瀚华融资担保股份有限公司湖南分公司——高新技术企业知识产权证券化产品

产品简介

2020年7月，国务院《关于做好自由贸易试验区第六批改革试点经验复制推广工作的通知》要求将知识产权证券化作为金融开放创新领域改革事项在全国范围内复制推广。2021年11月，国务院印发《关于开展营商环境创新试点工作的通知》，“开展知识产权证券化试点”作为“更好支持市场主体创新发展”内容之一，列入营商环境创新试点工作重点任务，2022年1月，国务院知识产权战略实施工作部际联席会议办公室印发《知识产权强国建设纲要和“十四五”规划实施年度推进计划》，将“促进知识产权市场化运营、规范探索知识产权证券化”作为2021-2022年度重点任务和工作措施。

基于此宏观政策指导下，全国各省级行政区迅速行动起来，截至2021年12月31日，已经有12个市共发行知识产权证券化产品66单，累计发行规模182.49亿元，其中以广东省占比65%遥遥领先，成为当地推动金融赋能科技创新和产业发展的有力抓手。

在此背景下，长沙市湘江新区和长沙市经开区同步推动本园区内的高新技术企业知识产权证券化产品的发行，其成功发行可以有效盘活中小微企业无形资产融资渠道、可以助力企业早一步与资本市场接轨、可以为园区创造更优的营商环境从而更有利于招商引资。

项目内容

项目发行模式

此项目将采用知识产权质押融资委贷模式：湘江新区辖区内科技型企业将自身享有的专利权质押给委贷银行(兴业银行)获得贷款，委贷银行再将此债权打包转让给SPV，由AAA平台对此SPV进行差额补足，最后由券商作为计划管理人在交易所发行ABS，通过资本市场低成本资金助力优质科创企业融资。

瀚华融资担保有限公司湖南分公司受项目管理人湖南省知识产权交易中心邀请，对湘江新区辖区内科技型企业(即ABS底层基础资产)的融资进行连带担保。

保密要点

本次ABS项目发行金额、费率、交易模式等。

项目创新点

产品创新，此项目是湖南省第一笔高新技术企业知识产权证券化产品，对于贯彻落实国家支持科技创新政策精神、建设多层次金融市场、发展自主知识产权具有重要意义，是推动湖南省金融赋能科技创新和产业发展的有力抓手。

金融工具创新，相较于传统融资模式，知识产权质押是一种让以专利为代表的无形资产快速“变现”的知识产权新型融资方式，为企业技术与金融资本搭建合作之桥，拓宽广大科技企业融资渠道，成为精准服务实体经济的又一力作。

社会效益

湘江新区-财信金控知识产权资产支持专项计划入围企业均是有技术含量发明专利、国家重点扶持的高新技术企业，在细分领域非常具备优势。于企业而言，知识产权证券化实现了知识产权与金融资本的精准对接与融合，将无形资产技术转化为看得见的融资资金，有效反哺企业的研发工作和人才引进，让企业有更强的动力开发高质量专利，助力企业人才引进和推进科技成果的研发。随着技术型企业的发展、科技成果研发的落地，从而驱动经济的发展。

项目风险防范水平

1.严控低层资产入围企业资质，本次入围企业均是有技术含量发明专利、国家重点扶持的高新技术企业。在细分领域非常具备优势，均属专精特新“小巨人”企业。

2.信用评级和增级，为确保项目顺利发行，证券发行前由特殊目的聘请的相关律所、会所、评级机构、评估机构对每一个环节进行把控。信用评级机构对知识产权进行内部信用评级，根据评级结果和中小企业的融资要求，引入瀚华AA+担保公司信用增级，提高证券的信用级别。

3.瀚华融资担保股份有限公司湖南分公司为低层资产提供全额担保。瀚华融资担保股份有限公司湖南分公司有着一整套完善的风险控制机制和内控规范的运作流程，公司受理担保业务的原则是“优选客户，审慎决策，管理风险，恪守信用”，同时坚持第一还款来源原则，严控项目贷前、贷中、贷后，全面了解项目来源和可行性，切实将风险防范的关口前移，堵住风险入口，提升项目质量。

专家点评

湖南省融资担保协会专家委员会委员 戴盛

知识产权证券化产品的担保是融资担保行业的创新领域，一方面是因为资产支持证券ABS这类品种本身在国内比较新颖，另一方面是因为该产品的参与方复杂，有项目方、管理方、资产持有方、托管方等。

同时这个产品有两个特殊意义：一是知识产权本身也是时代主题“新质生产力”的一个工作抓手，与知识产权关联的融资担保符合政策导向；二是该产品的批量化特征以及参与方机构化与平台化的特征使得作为担保产品本身的效率能够提升。

产品细节(模式与风控)：该产品依托平台(长沙市湘江新区和长沙市经开区)作为入口，两个园区均为省内中小企业纳税强度与数量均前列的区域，入口的项目质量也就成为风险源头的第一道防护线；同时，项目均属于专精特新“小巨人”企业，在银行业加大专精特新支持的当下，该类别企业可持续经营能力非常高；此外，产品针对标准化、集合化的证券化产品进行担保，无论是集合化管理方一园区，还是托管方-证券公司，都是专业机构，虽然在集合资金的分发与最终归集和归还存在一定的手续，但与众专业机构一同把关和分工，能实现产品的风控优势与执行效率。

总的来说，总对总、批量对批量的模式，以及针对专精特新领域企业专项服务的特征，是担保行业值得学习与推广的重要方向。