我国最新普通型人身险产品预定利率研究值出炉。4月21日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会，会议明确当前普通型人身保险产品预定利率研究值下调至2.13%，较今年1月发布的研究值2.34%下降21个基点。

普通型人身保险产品

预定利率研究值下调

所谓“预定利率研究值”，是指保险行业根据市场利率变化和行业资产负债管理情况，通过综合分析确定的一个参考利率值，主要用于指导保险公司调整保险产品的预定利率。

2024年8月，金融监管总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，首次提出“建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制”，进一步明确了保险产品预定利率如何与市场挂钩及调整。

今年1月10日，金融监管总局向业内下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，要求保险行业协会按季度发布预定利率研究值，保险公司需据此动态调整产品定价。

就在该通知发布当日，中国保险行业协会组织召开首次人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会例会，确定当时普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。

对于此次预定利率研究值下调21个基点，业内人士认为，这是市场利率走低、定价机制和政策审慎导向的共同结果。保险公司应当加快浮动收益型产品发展转型，强化自身的资产负债管理能力，优化资产配置结构，推动降本增效。

保险产品会“降息”吗？

按照预定利率动态调节机制的要求，当保险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作。

目前，普通型人身保险产品预定利率上限为2.5%，而最新公布的普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%，低于当前预定利率37个基点，这也是差值首次超过25个基点。

业内人士认为，2.5%的传统险预定利率上限还未连续2个季度比预定利率研究值高25个基点，因此保险产品预定利率暂不用下调。但若7月公布的研究值仍然低于2.25%，预计保险公司将在8月至9月左右再次下调预定利率。

回顾近年来普通型人身保险产品预定利率的调整轨迹，总体上呈现下降趋势。

2024年8月，金融监管总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，明确自2024年9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，自2024年10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%，这一调整使普通型人身保险产品正式进入“2”时代。

光大证券研究所研究员王一峰认为，考虑到研究值进一步下行压力，根据动态调整机制，预定利率最高值取0.25%的整数倍，普通型人身保险产品预定利率最高值将下降50个基点至2.0%；因分红险和万能险预定利率最高值需按照一定差值同步调整，预计调整幅度为25个基点/50个基点，即分别降至1.75%/1.5%、1.25%/1.0%。