2024年首次贷款市场报价利率（LPR）出炉。1月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。两报价均与此前持平。

LPR利率一般由MLF利率与银行加点形成，由于本月MLF利率保持稳定，LPR维持不变基本符合预期。为维持市场流动性，央行1月超额续做了9950亿元MLF，利率维持在2.5%不变。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，在基本面整体向好、财政政策加大发力、稳银行息差、稳汇率运行和防资金空转等多重因素考量下，开年MLF延续“量增价平”续做，使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。

除1月MLF操作利率保持稳定的原因外，东方金诚首席宏观分析师王青表示，虽然受央行通过大规模加量续做MLF等方式向市场注入流动性，以及降息预期逐步升温等因素影响，近期银行同业存单利率、DR007等市场利率有所下行，但银行净息差存在下行压力，这也降低了报价行下调LPR报价加点的动力。

展望未来，专家预计后续仍然存在降准降息可能。

“当前政策利率下调的必要性和紧迫性不高。但从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看，3月-4月或仍存降息可能，并有望引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，进一步激活生产消费信贷需求，稳固经济运行。”温彬指出。

1月8日，人民银行表示，“将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境”。2024年人民银行工作会议也提出，“持续深化利率市场化改革，促进社会综合融资成本稳中有降”。

对此，温彬认为，在推动经济发展动能转变的过程中，总量、结构和价格型工具将继续协同发力，相机抉择、提升效率。可以预计，在一季度信贷和财政双双发力后，若相关经济指标延续走弱，降息降准等落地的概率将有所上升。此外，考虑到通胀延续低迷，实际利率处于高位，不利于实体有效融资需求的修复，这也需要通过降息来提振信心、降低负债成本、扩大融资需求、激发主体活力。

王青认为，受物价水平偏低影响，当前实体经济实际融资成本上升。着眼于提振宏观经济总需求，2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。不过他表示，2024年5年期以上LPR报价大幅下调的可能性不大。