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有机构明确建议立马杀进去抄底；大部分大佬可不敢这么赌，不过意思差不多，“好人好股莫恐慌”；申万宏源的桂浩明则说：看样子还有跌。
“平心而论，证监会推出的熔断一下子这么火，只是时点正好撞在枪口上了而已”，省内一位券商背景的私募人士认为，熔断机制并不是导致4日市场暴跌的主要原因。
从消息面来看，离岸人民币、在岸人民币等即期汇率出现暴跌；中国2015年12月份PMI报49.7；1月8日“大股东减持禁令”将到期；元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险……“诸多负面因素集中爆发，才是主因。”该私募人士指出，目前短线不好判断，但应重点关注人民币汇率的下跌，“现在关键是看后续几天跌势是否持续。”
实际上，判断反弹的机构不在少数。平安证券的观点相当鲜明——立马杀入抄底：从短期来看，当股指下跌触及7%的熔断机制时，可以“抄底”买入基本面不错、被错杀的股票持有半个月。
英大证券的李大霄则发布微博表示，大盘出现急跌，急跌并不可怕，阴跌才可怕，有望在3400点组织起第一道防线。
李大霄还调侃：“国家队该护护盘了。紧急呼吁：减持开放日在即，准备减持的上市公司悠着点，来日方长；投资者看着点，好人坏人分清楚。好人好股莫恐慌。”
不过，申万宏源证券首席市场分析师桂浩明则认为，从4日市场走势看来，5%下跌后很快跌破7%，单日的熔断解决不了趋势继续调整的问题，7%又加剧了恐慌，堆积了更多的抛盘，“周二可能投资者会以更低的价格卖出，大盘继续下跌可能性较大。”记者陈海钧
阈值可能幅度过小
A股2016年首个交易日，竟然被证监会的新政“熔断”了，这显然超出所有人的预期。
由于实行首日就暴跌触发了阈值，证监会推出的熔断新政，目前成为市场关注的焦点，“阈值可能幅度过小”，已基本是各路机构的共识。
中金策略分析师王汉峰就指出，目前一级阈值幅度较低，且二级阈值与一级阈值设置差距过小（仅2个百分点），正常交易可能会被比较频繁地中断。
国金证券策略分析师黄岑栋称，熔断的目的是为了平缓股指的波动，但实际上，熔断机制并没有像监管层所期望的那样减缓股指的波动，反而在下跌4.5%之后对股指会有向下的牵引作用。
对外经贸大学公共政策研究所首席研究员苏培科还指出，监管层推出熔断机制初衷是好的，但是这一机制发挥效应的前提是在熔断的15分钟期间，监管层查明暴跌原因，给投资者一个说法。
但是由于监管层缺乏经验，4日在市场大跌首次触发熔断机制时不作为，反而加剧了市场的恐惧，冻结了市场的流动性，进一步加剧市场的波动。
交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏则表示，“这是企图人为压抑市场波动的代价，而且熔断幅度太窄。”
省内一位券商背景的私募人士则指出：目前已陷入悖论，熔断从某种意义上来说，实际上就是变相的涨跌停板。“阈值5%-7%，还幅度过小”，那就只有10%了，那不又回到涨跌停板了吗？记者陈海钧
美股熔断机制推出9年才首次熔断
他山之石，可以攻玉。1月4日，中国A股熔断机制正式实施后的首个交易日，A股即触发两次熔断，作为“首秀”并没有先例可以借鉴，这里不妨参考一下其他国家的股市表现。
例如美国，1988年就实行熔断机制，九年后才在1997年10月27日实行了一次熔断机制。当时，美国道琼斯工业指数单日下跌7.18%（收盘于7161点），触发熔断。
次日，该股指即迎来大幅反弹，单日上涨4.71%，在随后的一个多月内反弹至阶段高点8166点。
不过，当时美国股市正处于一波超级大牛市的上涨中途，而如今的A股刚经历了自2015年6月中旬以来爆发的股灾，触及熔断的时点仍处于A股修复性筑底反弹期间。
平安证券对韩国的3次熔断、美国的1次熔断前后股价进行分析后，发现有如下规律：
1.短期来看，股价在熔断日都出现了过度反应的现象，股价会在之后出现回调；波动率在熔断之后会有所降低；成交量受熔断机制的影响较小。
2.长期来看，股价在熔断之后有较大的概率出现中期反弹，熔断机制不改变股价的长期变化趋势；熔断机制可以降低股指在1个月以上的波动率；熔断机制长期对股指的成交量影响不大。
来源：红网
作者：陈海钧 黄路
编辑：吴芳
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