时刻新闻
28日午间，证监会在网站发布关于新投资者激增、全民炒股风险的问答，并附投资者风险警示词条。
短期来看，这已是证监会三周内连续四次提示风险。往稍长期看，证监会在今年A股“任性”单边上涨期间，已发布了数次风险提示。早在2月26日，证监会就曾发布风险提示词条，明确提出“股市有风险，不要卖房炒股、借钱炒股”；两会期间，证监会主席肖钢指出本轮股市上涨合理，但也要注意风险；3月20日，证监会新闻发言人邓舸表示，当前中国经济下行压力较大，部分上市公司估值较高，杠杆资金较为活跃，投资者不要有“宁可买错也不能错过”的想法……
“市场过于亢奋，管理层在缓慢释放监管信号。中小散户跑步入场、场外增量资金入场的趋势短期难以扭转；但从中长期角度看，市场的决定权不在于中小散户。因此，基于管理层尤其是证监会正在逐步释放对冲目前过于亢奋市场的措施。”东北证券分析师陈亚龙做了如此解读。
摩根资产市场策略师谭慧敏表示，“A股急升后估值开始偏贵。市场亢奋之下，监管层希望通过言论和行动，冷却过热的市场，故不排除短期出现调整。”上海证券策略研究员屠骏认为：“监管层意在加强抑制股市局部泡沫，‘挤泡沫’仍有后手。”
[延伸]
券商也在降杠杆
去年下半年以来，融资作为最便捷的加杠杆手段，也呈现爆发式增长。数据统计显示，截至4月27日，A股市场的两融余额已达到1.8万亿元。如果算上场外股票配资，这个数字将更庞大。管理层提示风险的同时，券商降杠杆已经付诸行动。
上周，申万宏源、东海等部分券商陆续上调融资融券保证金比例至0.7。28日晚间，中信证券官网公告，对融资融券业务可抵充保证金证券做了大范围调整，调升1698家，调降1032家；其中，658只股两融折算率至零。这意味着那些贴上“市梦率”、“市胆率”标签的热门品种，投资者无法再从券商借钱去透支热炒一把了。
“如果两融余额继续以现有速度增长，导致杠杆快速提升，不排除监管层会因担忧风险对券商进行窗口指导。”银河证券分析师吴俊表示，“市场需要休整。”
其实，证监会在多次提示风险的同时，给狂牛“降温”的实质措施也在稳步推进中。
今年1月16日,证监会通报中信证券等12家券商因两融业务违规被罚（随后否认监管部门有意联合打压股市）。2月3日，证监会下文强调“禁止券商通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户两融活动提供便利。”4月17日，中国证监会网站透露：充分发挥融券业务的市场调节作用，近期将融券交易和转融券交易的标的证券增加至1100只。（注：此举增加了市场做空工具。）
华泰证券首席策略师徐彪表示，“监管层真正的撒手锏来自营业杠杆和两融杠杆调整的可能性”。言下之意是你敢继续涨，我就敢调，一定把你摁下去。
记者观察
释放管控风险信号？
今年，中国式“造富神话”在A股市场步入一个高潮。不过，正在A股市场激情翻越过4500点，大家忙着数又赚了几个涨停板时，监管层再度飘来一句老调长提的“股市潮来潮往，投资还须谨慎”。实际上，在2月26日，这个声音响起过一次，那时候还称之为“投资者风险提示词条”。
记者无意去辨析“提示”和“警示”二字之间的差别。只是有意思的是，“提示”中的第一条是“先求知，再投资，少损失。”而“警示”中第一条则成了“股市潮来潮往，投资还须谨慎”。
巧合的是，短短两个月时间内，“中国神车”腾空而起，同时还点亮了十大“神股”——中国“神铁”、中国“神铝”、“中国神船”、“中国神视”等。
28日，最初的龙头中国“神车”开始熄火，新贵中国“神船”渐露疲态……当日，两次主板大蓝筹的上拉，不管是石油石化还是银行股的暴动，都很难调动资金的全面热情。上证指数、深成指、中小板指、创业板等全线下跌。
目前两市市盈率100倍以上的900多家、占两市上市公司的比重在35%左右；而2007年“5·30”前夜两市市盈率100倍以上的占比为34%。难道是历史的巧合性，使得管理层尤其是证监会又在此释放管控风险的信息？
借用投资高手聚集的雪球论坛上一股友的观点，就市盈率而言，整个主题板块已经严重透支。不管是一带一路还是大央企整合，估值上的透支仅仅靠资金的热情来维系……
当然，短期市场的波动总是难以琢磨的。这里借用“警示词条”中的第二条，送给奋战在一线的新股民——“理性看待牛市，稳健价值投资。”
来源：红网
作者：黄路
编辑：吴芳
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