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上证50期货对应的上证50指数包含了上证所中规模大、流动性好、最具代表性的50只股票。中证500期货对应的中证500指数主要反映沪深证券市场内中小市值公司的整体状况。期指新秀当天，两品种成交量均超过10万手，交投活跃。不过，走势上，两品种出现“冰火”分化表现：上证50期指暴涨，中证500期指则逆势下跌。
上证50期指的主力合约1505挂牌基准价为3058.8点，开盘价3100点；午后冲高，最高报3288.2点，盘中涨幅接近8%。截至收盘，上证50现货指数上涨4.26%、报3183.30点，主力合约1505则暴涨7.36%、报3283.8点，成交14.44万手，对现货升水幅度达到100.5点。
中证500期指的主力合约1505挂牌基准价为7818.6点，开盘价7681.0点；随后走低，跌幅一度超过4%，最低报7480.2点；但随后展开反弹，跌幅不断收窄。截至收盘，中证500现货指数上涨1.40%、报7912.09点。中证500期指的主力合约1505则下跌1.42%、报7707.8点，成交11.69万手，对现货升水幅度达到惊人的204.29点。
省内期货圈资深私募高手吴帅（化名）分析称：简单来说，上证50期指大涨，代表市场较为看好金融类个股的后市；中证500期指走弱，则代表市场对爆炒后的中小盘股后市较为担忧。这类似A股市场的28分化。
[观点]
股指期货也有“炒新”
16日，中证500期指的期现基差超过200点，被机构们视为“套利空间充足”。“简单来说，‘套利’就是一边卖出中证500现货指数，同时一边买入中证500期指。这种套利机会不是一般的难得，而是只有一个影响力够大的品种又正好新上市的时候才能碰到。”吴帅说。
期货市场也存在“炒新”现象，因而在新品种上市首日，往往波动比较大，盘中存在较多交易机会。此外，受投资者结构、市场流动性等因素影响，上市首日期现基差波动也相当大。不过，也有机构观点指出，受现货市场融券限制，抛出现货买入期货的套利较为不便；特别是中证500成分股融券余额较小，因此才造成当天200点的巨大基差难以平滑。记者陈海钧
炒家：也下手了，但单量不大
“上证50和中证500，两个股指期货新品种首日的成交量都超过10万手。这非常难得，说明目前市场确实火爆，钱多。”
吴帅（化名），中年帅哥一枚，奋战期货市场15年。目前小有所成，隐身于国联期货长沙营业部。平时轻易难见真人，管理着一只不大不小的期货量化对冲基金。“就目前了解的情况，首日的成交主要是一些机构新手进场了，占比至少在60%以上。”吴帅透露，按照一般的惯例，期货圈的小散们不会参与首日交易，“他们就是在边上看。”据其分析，参与首日交易的机构，有可能是指数基金、私募等有较强对冲需求的机构。
据上交所的统计，上证综指2014年年初至7月初（本轮上涨行情启动前）的年化波动率仅为13.51%。而去年7月初至今，年化波动率达到23.57%。
股市上涨最快的两个月（去年11月24日至今年1月23日）内的年化波动率达到39.56%。股市波动率的加大引发了对股指期货的避险需求。实际上，去年下半年沪深300股指期货的成交量与持仓量就已经开始屡创新高。“我们今天也‘下场’了。不过毕竟是新品种，单量不大，做了百来手吧。”吴帅说。
来源：红网
作者：陈海钧
编辑：吴芳
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