“这意味着中小盘股从某种角度上有了有效的做空工具。”国泰君安金融工程团队研究员刘富兵表示。
15日,这一消息直接引发A股大跌,2000多只股票翻绿,尤其是此前涨得任性的中小板和创业板,成为了哀鸿遍野的重灾区。当天,中小板指下跌3.73%;创业板指暴跌4.58%。
对于暴跌,招商证券长沙营业部的资深股民老黄却比较淡然,“周二半仓打了新股,剩下的半仓都是银行、券商。也不奇怪,中小盘股票,尤其是创业板本来泡沫就不小了,机构正好可以借中证500期指上市提前空一把”。
平时爱看新闻的老黄还特意提到新华社的一篇评论:资金如水,终会填满每一个洼地,面对创业板97倍、中小板62倍、深市主板34倍、沪市主板20倍的市盈率……
“每股收益同样在0.5元上下的农业银行和全通教育,却分别是最便宜和最贵的A股。你说机构会选择做多什么?做空什么?”老黄反问记者。
15日,银行股恰恰是当日为数不多的上涨板块之一。
根据申万宏源证券的研究,上证50股指期货的金融行业属性较强,在对应指数中,银行与非银金融行业权重合计约66%;中证500股指期货,则是剔除了沪深300指数成分股,与市值规模较小的指数如上证380、中小板指、创业板指等的相关性较高。
申万宏源证券在研报中直言,“中小盘股票的账面浮盈已经较高,而中证500股指期货正好是一个能有效套保中小盘股票的工具,再加上拉升个别银行股本身就存在跷跷板效应,因此会加剧中小盘股票下跌的可能”。
[历史回顾]
沪深300期指上市引发沪指暴跌
2010年4月16日,沪深300指数股指期货上市首日,沪指下跌1.10%,报收于3130.30点。在随后52个交易日内走出一波单边下跌行情,一直跌至当年7月2日的2319点才出现阶段性底部,期间跌幅达到24.71%。
“2010年一方面是房地产调控政策强化,另一方面市场正面对欧债危机对经济的冲击。沪深300指数期货的杠杆效应对市场那轮暴跌起到推波助澜的作用。”国金证券长沙部高级投资顾问王锟认为,当年的基本面情况与现在还是有所不同。
观点
短线回调不影响牛市格局
狼来了?上证50和中证500股指期货合约两大重磅期指品种上市,导致各路机构对后市行情的分歧进一步加大。不过,更多的机构仅仅是警示中小盘股票的风险、短线看淡,而不敢断言牛市终结。
“一个是中证500指数期货的挑战,另一个是新股随时会加速发行。”申万宏源证券首席策略分析师王胜认为,4月出现一定调整的概率较大。
不过,他并不认为小票牛市将就此终结,“太阳也有下山的时候,调整过后A股向上的趋势没有变化,上证指数将在今年年内超过4500点,而创业板指数更为乐观,中枢看到2534点。”
金信期货一位精于期指研究的专业人士短线直接看淡,“周四是期货新品种上市,周五是沪深300中4月份合约的最后交易日,可能正好面临机构调仓,所以短期下跌的概率非常大。”
“4月中旬创业板构筑上半年顶部的概率较大,建议降低相关股票的融资杠杆。”兴业证券策略分析师张忆东指出,“从去年中期至今的全面牛市可能迎来第一阶段的最高潮,但是,高潮之后往往有休整,牛市并非直线式上涨,有休整才会走得更远。”
来源:红网
作者:黄路
编辑:吴芳
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