据新华社上海6月16日专电（记者 王涛 王淑娟）近期银行间同业拆借利率飙升，地下钱庄换汇生意冷清，指数基金RQFII－ETF遭遇折价赎回等等一系列消息构建了一幅“钱荒”图景，而央行最新公布的5月份外汇占款则揭示了资金流动的新动向，5月份新增外汇占款环比大幅缩水了近八成。

　　5月外汇占款大幅回落

　　中国人民银行日前发布的数据显示，5月份中国金融机构新增外汇占款668.62亿元，较4月份2943.54亿元的新增量大幅缩水了77%。这也是去年12月份以来单月新增外汇占款量首次降至1000亿元以下，创下年内最低值。“外汇占款大幅回落，这在市场预期范围内。”方正证券首席经济学家汤云飞说。

　　历史数据显示，今年1月份金融机构新增外汇占款创历史新高达6836.6亿元，随后数月新增规模均维持在2000亿元以上的水平。中国建设银行高级研究员赵庆明告诉记者，外汇管理局在4月底、5月初连续下发了多个文件，重点打击异常结售汇行为，从“源头”上打击部分企业借道虚假贸易进行外汇套利的行为。在政策“挤水分”的作用下，5月进出口数据已经出现了明显的回调。

　　货币政策放松压力加大

　　外汇占款增量骤减反映了热钱流入速度放缓，国内资金流动性面临考验。

　　“外汇占款主要由于双顺差和跨境套利资金流入，一旦美联储退出量化宽松政策，美元持续走强将导致资本逆转，有可能使热钱短期内大规模从中国流出，外汇占款将从增长变为净下降，中国的流动性将受到较大影响。”中国农业银行战略规划部宏观分析师李新祯说。

　　外汇占款“缩水”会引发货币投放量减少，其实这从银行间资金市场的资金价格也可看出端倪。端午节前上海银行间同业拆放利率突然飙升，并催生了同业拆借市场罕见的某银行“违约”传言，资金市场的这种突发波动也给央行的流动性管理带来挑战。

　　此外，5月固定资产投资、工业增加值等经济数据均显示当前经济复苏动能仍然较弱。专家指出，当前货币政策放松压力有所加大。

　　中金公司首席经济学家彭文生表示，结合物价和经济活动数据来看，当前总需求疲弱进一步显现，货币政策放松的压力加大。“央行降低基准利率的概率有所增加，但受到房地产市场的掣肘，更为可能的是结合利率市场化改革，取消贷款利率的浮动下限。”

　　“目前货币政策处在一个微妙阶段，受制于实体经济弱而房地产市场热的结构矛盾，货币政策如何演变取决于未来几个月的经济走势，但放松的压力在增加。”彭文生说。