近日，国家金融监督管理总局公布了2024年保险业主要监管指标数据。截至2024年四季度末，保险公司和保险资产管理公司总资产35.9万亿元，较年初增加4.4万亿元，增长13.9%。从投资端看，截至2024年末，保险公司资金运用余额为33.26万亿元；2024年财务投资收益率为3.43%，综合投资收益率为7.21%。

记者在采访中了解到，多家人身险公司在国债利率下行之前抓住窗口期，配置了大量长期收益率在3%以上的债券。公开数据也显示，人身险公司的资产配置中债券占比已经超过50%，这些资产成为险资配置中的“压舱石”，贡献了更稳定的投资收益。

保险公司的业绩增长来源于资产端和负债端的双轮驱动，因此资产负债匹配一直是监管部门对保险公司监管的重要内容。多位业内人士表示，防范资产负债错配风险，有利于体现保险投资为承保服务的内在要求，延伸保险业价值链，为投保人提供保障服务和长期稳定的回报。

在低利率环境下，保险公司特别是人身险公司的资产负债匹配尤为重要。人身险公司销售的重疾险产品久期在20年以上，分红险产品期限短的在5年至10年，长期也有20年左右的。能否找到规模与久期都匹配的合意资产非常考验险企投资能力。在稳住债券投资基本盘的基础上，各保险公司不断调整大类资产结构以增厚投资收益：一是增配股票等权益类资产，二是加仓以不动产为代表的另类投资资产。

今年1月份，中央金融办等6部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确了提升商业保险资金A股投资比例与稳定性的具体安排。金融监管总局副局长肖远企表示，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额已超过4.4万亿元。从保险资金运用来看，资本市场和未上市企业股权是主要投资方向，目前股票和权益类基金投资占比是12%，未上市企业股权投资占比是9%，两项加起来是21%。保险公司投资股票具有较大的潜力和空间，加大股票投资也是当前保险资金资产配置比较好的策略和选择。

日前，金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。太保寿险、新华保险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

在不动产投资方面，近两年中邮保险已经投资了北京、西安、上海3个城市核心地段的不动产项目，资产总额近100亿元。2022年以来，友邦人寿在上海和北京两地耗资超100亿元拿下3个不动产项目的控股权。包括平安人寿、泰康人寿、太保寿险、建信人寿在内的多家险企先后披露大额不动产投资公告，既包括商业办公不动产、产业园区不动产，也有养老社区不动产和商业购物中心项目。多位险企高管表示，增配不动产一方面有助于分散投资风险，另一方面核心城市核心地段的不动产项目已经具备长期投资价值，能够为保险公司的综合投资贡献稳定收益。

此外，各主要保险公司即将迎来年报发布季。目前仍有保险公司处于新旧会计准则的切换中，由于使用了不同会计准则导致的资产负债端变化，对资产负债表会有影响。中邮保险总经理李学军介绍，以中邮保险为例，2023年负债端使用的是国际财务报告准则第4号（IFRS4），即老准则；而资产端选择了国际财务报告准则第9号——金融工具（IFRS9）和国际财务报告准则第17号——保险合同（IFRS17），即新准则，两种准则切换期间会导致资产负债两端出现不协同。由于IFRS9对金融资产的分类和计量进行了重新定义，要求根据资产的持有目的和业务模式进行分类。当资产价格出现波动时，会对净利润产生较大影响。2024年中邮保险在资产端和负债端均采用了新准则，资产负债表和利润表在同一准则下进行了计量，资产端关于计量方式的变化也会反映到利润表中。