32家银行理财公司均已披露上半年“成绩单”。

整体来看，2025年上半年，在理财市场规模回暖的背景下，理财公司的规模和盈利能力出现分化。《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》（以下简称《报告》）数据显示，2025年6月，银行理财市场存续规模近31万亿元，较年初增长2.38%，同比增长近8%。

“万亿元俱乐部”扩容

近期披露的上市银行半年报以及中国理财网披露的公告显示，上半年，32家理财公司中，有24家理财公司资产管理存续规模较去年底增加，同时“万亿俱乐部”迎来扩容。

具体来看，截至6月末，招银理财资产管理存续规模2.46万亿元，继续“领跑”，但从变化幅度来看，较上年末下降了0.04%。对此，招商银行在业绩报告中表示，上半年，理财规模阶段性波动与市场环境密切相关，二季度已出现修复迹象，当季实现971.29亿元的增长。

兴银理财紧随其后，截至6月末，其资产管理规模约2.32万亿元，较去年底增长6.34%。值得关注的是，上半年，信银理财资产管理规模实现了突破，从去年底的1.99万亿元跃升至2.13万亿元，增长7%，首次跻身“2万亿元俱乐部”。

此外，中银理财、工银理财、光大理财、农银理财、交银理财、建信理财、浦银理财、中邮理财、平安理财、民生理财10家机构也处于“万亿元俱乐部”。其中，中邮理财存续规模以18.56%的强劲增长，成功跻身“万亿元俱乐部”，截至6月末，理财产品存续规模1.18万亿元。

截至当前，已有13家理财公司管理规模超万亿元。

根据银行半年报，部分理财机构的快速增长，主要得益于产品创新和渠道拓展。例如，华夏理财坚持产品创新驱动，推出阶梯费率目标盈产品，探索创新养老场景理财产品等。中邮理财加快渠道拓展，三方代销规模较上年末增加677.24亿元。

多家公司实现净利润正增长

从业绩来看，上半年有超六成理财公司的净利润实现正增长。

头部理财公司中，招银理财、中银理财、农银理财、兴银理财、信银理财、光大理财6家公司上半年净利润均超过10亿元，其中，招银理财实现净利润13.64亿元，位居首位。工银理财、浦银理财、建信理财、交银理财、平安理财上半年分别实现净利润9.92亿元、9.25亿元、8.25亿元、7.73亿元、7.00亿元，位列“第二梯队”。中邮理财和民生理财上半年净利润也超过5亿元。

从增速来看，浦银理财上半年净利润同比增长76.19%，实现快速增长；上银理财实现净利润1.14亿元，同比增长37.35%；渝农商理财、中银理财、华夏理财、渤银理财的净利润同比涨幅均超过20%。

另有部分理财公司净利润有所下滑，其中，青银理财表示，上半年，针对债市波动公司加强市场风险管控，调整产品的债券持仓，但由于固收占比较高等因素影响，理财手续费收入有所减少。

在业内人士看来，上半年，理财公司资产管理规模扩张，为利润增长奠定了良好基础。“目前来看，存款利率较低，居民投资理财需求仍然较旺，在这种情况下，银行理财规模有可能继续增加，为下半年银行理财公司经营发展提供良好的需求环境，进而带动银行理财公司继续向好发展。”邮储银行研究员娄飞鹏表示。

头部公司优势明显

值得关注的是，从理财公司管理资产存续规模与盈利能力来看，头部理财公司仍具有显著优势。

《报告》显示，截至6月末，理财公司存续产品数量达2.79万只，存续规模27.48万亿元，较年初增长4.44%。存续规模超万亿元的前13家理财公司管理规模合计约22万亿元，占32家理财公司管理规模的80%，也显示出行业集中度较高的特征。

在业内专家看来，这反映出头部理财公司“母行资本+渠道+投研”三位一体优势，渠道及投资者更信赖头部机构，中小银行理财公司面临获客成本与资产获取的双重挑战。长期来看，理财公司仍需通过精准定位构建自身的差异化竞争力。

“头部机构凭借投研、风控、渠道的综合优势巩固行业地位，推动行业规范化程度提升。”博通咨询首席分析师王蓬博分析称，中小机构面临客户流失与规模收缩的压力，部分机构需转向细分市场或寻求合作。

此外，上半年，合资理财公司规模迅速增长，显示出其正依靠差异化优势成为行业结构变化的重要变量。上半年，法巴农银理财、高盛工银理财、汇华理财和贝莱德建信理财资产管理规模分别增长64.82%、56.98%、49.68%和33.23%，另外一家施罗德交银理财也实现了6.32%的规模增速。

在中资理财公司方面，上半年，渤银理财、宁银理财、恒丰理财规模增幅均超20%，分别为29.95%、26.94%和25.08%。城商行理财公司中，苏银理财、南银理财、杭银理财和北银理财也实现了两位数的规模增长。