消费是经济增长的重要引擎。中国人民银行召开2025年下半年工作会议强调，要加力支持提振消费。近日发布的《2025年第二季度中国货币政策执行报告》提出，“推动金融支持消费政策落实落地，促进扩大高质量消费供给，积极拓展多元消费场景，满足经营主体和消费者融资需求”。

今年以来，一系列促消费、扩内需的政策和文件先后出台。3月，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，提出以增收减负提升消费能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿。5月，中国人民银行宣布设立5000亿元的服务消费与养老再贷款，支持提升和改善服务消费供给。8月，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》出台，通过财政和金融的联动，支持促消费、扩内需。

业内专家认为，扩大内需是下半年以及未来保持经济平稳增长的关键，也是近年来政策的明确导向。“在关于扩大内需的政策部署中对消费的着墨颇多，体现了政策向民生消费倾斜的导向。”中国银行研究院研究员叶银丹表示。

推动以旧换新 带动扩大消费

消费品以旧换新是今年提振消费的重要举措。“财政部积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同国家发展改革委安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，持续释放消费潜能，推动相关产业加快转型升级。”7月25日，在财政部召开的2025年上半年财政收支情况新闻发布会上，财政部经建司副司长吴盖表示。

“本轮消费品以旧换新政策取得了相当积极的效果，显著提振了家电与通讯器材等重点消费品的销售，助力家电等相关行业企业盈利改善、绩效提升，起到了促进消费、稳定就业的作用。”中国银行研究院副院长周景彤和研究员范若滢认为。

为更好地支持以旧换新政策落地，交通银行在手机银行App上线了“以旧换新”专属服务区。专区内整合了补贴政策查询、补贴范围、合作商户名录、优惠券领取及使用等全流程功能，还实现了一站式领券查用闭环。

展望下半年，业内专家表示，随着以旧换新政策的深入和消费者参与热情的高涨，部分企业出现因垫资带来的资金周转压力，需要银行业金融机构予以关注，助力解决企业面临的资金压力较大等问题。

值得一提的是，目前已有银行采取了行动。

在河南，某品牌经销商紧跟政策东风，叠加暑期等营销旺季实现了产品的销售攀升，但资金垫付压力与周转难题也随之凸显。交通银行河南省分行精准捕捉企业资金需求，综合评估其“国补”参与情况与历史经营数据，最终顺利完成了该行首笔“国补”小微商户的个人经营性贷款。

响应服务消费与养老再贷款政策要求

“当前，我国经济政策的着力点在于扩大国内需求，大力提振消费，其中服务消费是消费升级扩容的重要着力点。”5月7日，在国新办举行的介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，央行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，并与财政及其他行业政策协同配合，更好地满足群众消费升级的需求。

“该政策不仅关注经济增长，更着眼于提升社会福利水平。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，再贷款政策通过支持企业提升服务质量，扩大服务消费供给，改善养老环境，将直接惠及百姓生活。“政策实施预计将带动相关产业发展，创造更多就业机会，提高居民收入水平。”曾刚说。

业内普遍将培育服务消费新增长点作为做好下半年经济工作的抓手之一。目前，银行业金融机构围绕中国人民银行印发的《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，正在全力推动服务消费与养老再贷款政策落地。

近期，在央行再贷款政策支持下，中国银行上海市分行向某旅游行业头部民营企业发放近10亿元服务消费流动资金贷款，助力民营经济发展，支持扩大服务消费供给。

“贷款的发放帮助企业夯实了资金流动性，增强了经营信心，在支持企业扩大旅游主业经营规模、提升市场竞争力的同时，进一步满足人民群众旅游消费多元化和高品质需求，让政策工具真正落地见效、开花结果。”中国银行上海市分行相关负责人表示。

积极落实国家贷款贴息政策部署

在7月31日召开的国常会对实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策进行部署后，8月12日，两项贴息政策的实施方案出炉。

“两项贴息政策是财政金融协同支持提振消费的又一次创新探索，通过对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息，能推动释放消费潜能。”中国民生银行首席经济学家温彬向《金融时报》记者表示。

在温彬看来，此次的贷款贴息政策，一方面，可以直接降低居民消费信贷成本和服务业经营主体融资成本；另一方面，有助于引导金融机构创新金融产品和服务，为消费者和服务业经营主体提供更加便捷、灵活的信贷支持。

在两项贷款贴息政策的实施方案发布后，银行业金融机构迅速作出反应。

“实施过程中，建议机构关注具体消费场景，依照消费场景类别做好细则制定，同时强化资金监管类工作，为有资金需求的居民与服务业经营主体进行‘精准滴灌’。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。