近日，包括青农商行、常熟银行、渝农商行等多家农商行调整人民币存款利率。其中，青农商行宣布新的挂牌利率自2024年1月6日起执行。

青农商行最新挂牌利率显示，活期存款方面，对公存款和个人存款均为0.20%。整存整取定期存款方面，针对期限三个月、半年、一年、两年、三年，对公和个人执行利率分别为1.10%、1.30%、1.50%、1.75%、2.00%和1.15%、1.40%、1.50%、1.75%、2.00%。整体来看，对公和个人存款方面，仅在整存整取定期存款三个月和半年期利率方面存在差别。

常熟银行个人存款各期限整存整取利率均高于单位存款，且利率差别最高达到20个基点。渝农商行方面，除三年期外，储蓄存款整存整取利率均低于单位存款。青农商行、渝农商行同时公布，新挂牌的调整利率仅供参考，实际执行利率以各营业网点最终确认结果为准。

2023年12月份，几家国有大行率先宣布下调存款挂牌利率，一年期及以内整存整取下调0.10%，两年期整存整取下调0.20%，三年期、五年期整存整取下调0.25%，随后股份行跟进。2024年元旦前后，以农商行为主的中小银行也开始新一轮利率调整。

此轮农商行利率调整普遍出现一定程度降幅。其中，常熟银行2024年1月1日起执行的存款利率显示，该行个人定期存款中，三个月、半年、一年、两年、三年整存整取执行利率分别为1.31%、1.55%、1.70%、1.90%、2.30%。在此之前，该行自2023年9月20日执行的对应各期限利率分别为1.41%、1.65%、1.80%、2.10%、2.55%，整体来看，降幅与此前大行调整幅度相当。

值得一提的是，自2021年存款定价机制改革后，上市银行已经历多轮存款利率调整。其中，2023年，上市银行分别在5月份进行通知存款、协定存款利率调整，随后分别在6月、9月、12月进行三轮存款利率调整。

对此，财信证券分析认为，2023年12月，国有行与股份行陆续开启新一轮存款利率调降，带动中小银行跟随，进而带动银行板块成本预期改善，缓解净息差压力。此外，随着银行高股息率带来的绝对收益空间进一步凸显，未来随着存量风险出清，经济回升向好，有利于带动银行估值修复。

该机构进一步认为，存款挂牌利率经过多轮调整后，将有效缓解上市银行“存款定期化”趋势所带来的负债成本压力。其次，根据上市银行数据测算，本轮存款利率下降将会提振上市银行2024年平均净息差2.33个基点，不过对不同银行的影响存在差异，定期存款占比高的银行将更加受益。

信达证券也认为，随着国有大行率先宣布下调存款挂牌利率，存款年末降息，利好银行负债成本压力缓解，为年初“开门红”做好准备，下阶段银行可能会在贷款端结构性降息，持续有效释放LPR的改革和传导效应。总体来看，随着利好政策陆续落地，房地产风险缓释预期增强，预计银行资产质量将会边际改善，存款利率多次调降减轻息差压力，多种因素有望贡献银行板块估值反弹。