《金融时报》记者注意到，2026年以来，一场覆盖多省、节奏密集的银行增资扩股潮引发市场关注。5月19日，张家口银行发生工商变更，注册资本由约105.6亿元增至约121.5亿元，增幅约15%。此外，南京银行5月18日发布公告称，已完成注册资本的变更登记手续，注册资本由约100.07亿元变更为约123.64亿元；杭州银行5月16日发布公告称，已完成注册资本的变更登记手续，注册资本由人民币约59.3亿元增至约72.49亿元。短短5天时间内，3家城商行接连宣布完成增资操作。

据不完全统计，截至5月18日，年内已有至少76家中小银行获批增加注册资本。中小银行增资为何如此急迫？招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示，资本是否充足是中小银行经营实力的反映，对中小银行稳健发展、吸收损失和抵御风险至关重要。

城商行集中增资

3月7日，成都银行发布公告称，已收到四川金融监管局的批复，同意注册资本由37.36亿元增加至42.38亿元。1月4日，新疆金融监管局披露信息，同意新疆银行注册资本由79.06亿元变更为122.23亿元；1月6日，青海金融监管局披露信息，同意青海银行增加注册资本6.48亿元增至32.05亿元；2月10日，山西金融监管局披露信息，同意山西银行注册资本由258.94亿元变更为273.09亿元。

此外，还有部分城商行通过发行股份或资本工具补充资本。1月4日，河北金融监管局批复同意保定银行变更注册资本方案，募集股份2.5亿股。1月9日，广东金融监管局批复同意广州银行发行不超过100亿元(含)人民币的资本工具。

综合来看，这一轮城商行密集通过增资扩股来增加资本实力，背后原因是资本补充压力较大。金融监管总局披露的数据显示，截至2025年四季度末，我国城商行的平均资本充足率为12.39%，低于行业15.46%的平均水平；不良率为1.82%，高于行业1.50%的平均水平。

在业内人士看来，增资扩股既是满足监管刚性要求避免业务受限，也是防范区域性金融风险、维持信贷投放能力、支持实体经济的必要之举。对于城商行而言，增加注册资本是提高资本充足率、增强风险抵御能力的重要手段之一。

地方国资主导增资

从资金属性看，本轮中小银行特别是城商行增资潮最鲜明的结构特征是地方国资成为绝对主导力量。以湖北银行为例，其年内18亿股定向发行中，超过96%的新增股份均由湖北省(市、县)各级国企认购。大公国际报告认为，地方国资进驻不仅直接补充了核心资本，还带来了隐性信用背书和区域资源协同，有助于稳定负债来源、化解存量风险。

相关专家表示，城商行作为服务地方经济的重要金融枢纽，其经营稳定性直接关系到区域内小微企业融资、基建项目推进等关键领域。当城商行面临资本压力时，当地国资出手可以快速筑牢风险防线，避免出现区域性金融风险。同时，还有助于强化地方政府对本地金融资源的引导能力，推动城商行将更多信贷资源投向地方重点产业和民生项目，实现金融资源与地方发展战略的精准对接。

与增资扩股的火热态势形成鲜明对比，今年以来，中小银行在“二永债”市场上集体“沉默”。截至目前，年内仅国有大行和股份行成功发行二级资本债与永续债，而中小银行则完全缺席。这种分化的背后，是中小银行长期存在的信用评级偏低、信息披露不充分、市场认可度有限等结构性障碍。今年3月，金融监管总局明确提出“研究多元化补充中小金融机构资本”，工具创新的政策窗口正在打开。

董希淼认为，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道，创新资本工具，提高中小银行资本补充能力，有效补充资本，特别是核心一级资本，拓宽地方政府专项债补充资本的范围，延长使用期限；特别国债按照“一行一策”原则，向重点城商行倾斜，提升非风险类地方法人机构资本实力，更好服务地方经济发展；适当优化股东资质条件和持股要求，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行定向增发或增资扩股。

如何变“输血”为“造血”

资本到位只是起点，能否走向“强身健体”，取决于增资资金能否转化为可持续的经营韧性。业内专家认为，中小银行应将资本补充与体制机制改革相结合，逐步实现从“外部输血”到“自我造血”的转变。这意味着，增资扩股不能仅被视为一次性填补资本缺口，更应成为推动银行优化资产结构、重构盈利模式、完善内控治理的契机。

从已有实践来看，部分中小银行在增资后初步显现出治理改善的迹象。但更多机构仍沿袭传统规模扩张路径，对净息差收窄、客户下沉难度上升等结构性问题应对不足。若“补血”之后缺乏“健身”方案，资本补充只会暂时延缓风险暴露，无法从根本上解决机构存在的问题。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏提出四条具体路径：一是精准投向，将新增资本优先配置于普惠金融、绿色信贷和科技型企业等国家战略领域，而非简单冲抵坏账；二是治理转型，趁增资之机建立真正的市场化经营机制，清理股权代持等历史遗留问题；三是结构优化，优化资产负债结构、拓展中间业务增强留存收益积累能力；四是机制建设，建立健全资本长效补充机制，实现从外部“输血”到内生“造血”的转变。

需要关注的是，在推动资本补充便利化的同时，须同步强化股东资质审查、关联交易监管和信息披露要求，防止增资沦为利益输送或风险延后的通道。对于中小银行自身而言，在金融让利实体经济、利率下行的大趋势下，唯有向内求变，坚持做小做散、做实风控、做优服务，才能借助资本补充夯实稳健发展根基。