近期，上市银行2025年年报陆续披露，多家银行2025年度利润分配方案也随之“浮出水面”。截至目前，招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行、平安银行、浙商银行9家银行的2025年分红方案均已公布。

从已公布的年报和利润分配方案数据来看，2025年，股份制银行经营整体稳健，备受投资者关注的现金分红规模保持稳中有升、频次显著增加的特征。业内专家认为，股份制银行2025年的分红情况是我国银行业经营韧性的体现，也代表了上市银行市值管理逻辑的变化。

2025年，上述9家股份制银行分红合计超过1490亿元。结合年报数据统计，9家银行2025年现金分红比例分别为35.34%、30.22%、31.75%、30.08%、25.94%、30.14%、31.02%、28.83%、30.06%，其中，有7家银行分红比例在30%以上。

对于上市银行来说，分红是回馈股东的重要方式。“这得益于多年来我们经营业绩的稳步向好，为持续提高分红奠定了坚实基础。同时，董事会也高度重视对投资者的回报，我们坚持稳定、连续的分红原则，积极践行上市公司的责任和担当，与广大股东共享发展成果。”3月23日，在中信银行2025年度业绩发布会上，该行董事会秘书张青表示。

那么，上市银行应该如何平衡好回馈股东与保持发展能力的关系呢？

“要科学设定分红比例。”上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示，银行应根据自身盈利能力、资本充足状况和发展阶段，设定合理的分红比例。构建多元化资本补充渠道，优化资产负债结构，差异化分红策略和建立长期分红规划等，同样是上市银行平衡回馈股东与保持发展能力的重要考量。

“上市银行需在监管政策、股东诉求和自身发展需要之间找到平衡点，既要通过合理分红增强市场信心，提升银行股投资价值；又要保持充足的资本水平，支撑业务持续健康发展。”曾刚表示，只有将短期回报与长期价值创造有机结合，才能真正实现银行与股东的共赢发展。

“我们将一如既往地重视股东回报和市值管理工作。今年是‘十五五’开局起步之年，我们将坚持把经营基本面做好，夯实分红和估值的基础。”3月27日，兴业银行董事长吕家进在该行2025年度业绩发布会上如是说。

值得关注的是，2025年，多家上市银行实行了中期分红，将分红频次由一年一次调整为一年两次，通过增加分红频次等方式，增强投资者获得感。

业内普遍认为，此举契合政策导向。在国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中，明确要求上市公司强化现金分红，鼓励一年多次分红、预分红、春节前分红，而上市银行密集开展中期分红正是响应这一政策导向的具体体现。

专家认为，上市银行实施中期分红也是提升市场估值的需要。“在上市银行面临股价‘破净’等困境时，通过实施中期分红，提高股息率，可以增强银行股对投资者的吸引力，有助于改善银行估值水平。”曾刚表示。