随着年终奖、压岁红包等接连入账，市民手头的闲置资金与日俱增，银行、证券、基金等公司接连推出时间限定、利率可观的产品，让不少市民直呼心动，却也暗藏担忧：收益有没有保障？操作是不是安全？如今，利率较低、甚至存在亏损的“理财刺客”产品，让消费者的行为愈发谨慎；如何防范风险、避免“踩坑”，更成为理财前的一门必修课。

现象：“理财刺客”出没，收益起伏不定

纵观春节期间的理财市场，丰富的产品令人眼花缭乱：业绩基准3%以上的银行理财屡见不鲜，与存款相比极具竞争力；国债逆回购假期也计息，不少消费者节前早已出手；追求短期高回报，快速申赎的基金则是不二选择。

尽管行情有所向好，实际情况却是“有人欢喜有人忧”。

“这也太’刺客’了！”看着理财产品春节期间的收益，曹小姐心中五味杂陈。作为理财多年的“老玩家”，节前她在理财经理的劝说下抢购了一只货币基金，风险等级仅为R1，年化收益率也有3.7%之多，“当时感觉挺靠谱的，以为可以赚点小钱过个好年。”

然而步入春节假期，理财产品的表现却让曹小姐大跌眼镜。

“几乎每天都在降，短短几天瞬间降到了2.3%。”她表示，这只基金的不佳表现打乱了她的理财计划，现在正考虑年后更换品种，“赎回再重买又要损失2天的收益，不管怎么说都是亏了。”

忧心不已的并非曹小姐一人，何先生也为理财产品“过山车”般的收益哭笑不得。

“当时一直续期的产品下架了，不知道该把钱转移到哪，就‘病急乱投医’买了这款长期理财，”何先生表示，自从去年购入后，产品一度亏损，现在利率才逐渐回升到1.5%左右，“离到期还有一年多的时间，能做的只有漫长的等待了！”

记者观察发现，“理财刺客”产品在当前市场上仍占据一席之地。南方财经数据显示，截至2024年1月末，理财产品综合破净率较去年12月末上浮13.36%至5.06%。各投资性质的产品破净率也有不同程度的上行，含权产品表现依旧不佳，混合类和权益类理财产品破净率分别为34.05%、86.49%，商品及金融衍生品类产品全部处于破净状态。

原因：理财不再保本，底层资产各异

“理财刺客”缘何出现？这与2022年起实施的《资管新规》有着紧密关系。自新规发布以来，银行、证券、基金等金融机构发行和销售资产管理产品“打破刚性兑付”，意味着正式告别“理财保本”时代。消费者在追求收益的同时，开始审视理财产品中蕴含的风险。

据悉，《资管新规》要求金融机构对资产管理产品实行净值化管理，净值型理财产品采用市值法估值，底层资产盈亏的变化会对应传导至产品端，因此净值波动幅度加大成为常态，也是“理财刺客”出现的底层逻辑。

此外，在风险不可避免的前提下，底层资产的不同也会深刻影响产品的收益。

“虽然现在所有理财都是非保本浮动收益，但不同理财产品的底层资产是不一样的，”长沙某银行经理告诉记者，理财产品的底层资产是指构成该理财产品投资组合的具体资产或证券，揭示了募集资金的最终流向。消费者若不仔细鉴别，容易遇到“理财刺客”，“像前一阵子暴雷的某理财产品，说明书中都没有标明底层资产，这种理财的投资风险很高；反之存款、国债等底层资产的产品就比较安全。”

建议：分散理财风险，主张量力而行

“今年打算给家里人都买一份保险，再坚持每个月存几千块，放入短期存款或者活期理财中。”新年伊始，王女士根据日常支出和收入情况，制定了一份详细的存钱计划，希望新的一年能够攒下更多的钱，“存满5万元后，还会尝试更长期的理财或者定期存款。”

这种组合配置的做法，正是防范“理财刺客”的有效手段之一。招联首席研究员董希淼建议，市民应该平衡好风险和收益的关系，综合来进行资产配置。如果希望获得较高收益，那么应承担更高的风险；如果不希望承担更高的风险，那么应该接受较低的收益。市民如果追求稳健收益，可以在存款产品外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金和储蓄国债等产品。

此外，量体裁衣、量力而行也十分关键。“我们建议首先预留充足的备用金，再配置其他的理财产品。”长沙某银行工作人员表示，他们会根据客户的风险偏好和资金未来的使用时间，有针对性地进行理财产品推荐，“短期内就买灵活理财，稍微长一点可以配置1—3年的产品，更长期的话教育基金、储蓄型保险也是不错的选择。”