理财档案

岁末年初，正值年终奖发放季，投资理财需求提升。那么，当前年终奖投资偏好如何？春节用钱如何实现灵活快赎？如何科学规划好年终奖投资呢？

记者调查工行、交行、邮储、民生、广发、渣打、星展、大新等多家内外资银行发现，近期年终奖投资更加偏好稳健性和流动性，包括现金管理类、中短期封闭式理财产品、结构性存款等产品最受投资者青睐，风险等级集中在PR1、PR2，期限多在1年以内。

现金管理类

“活钱理财”申赎灵活收益走高

所谓的“现金管理类理财产品”，是指主要投资于货币市场工具、流动性强的理财产品，具有申赎较为灵活、风险较低、收益相对稳定的特点，一般被视为“活期储蓄的替代品”。

岁末年初，不少银行的现金管理类理财产品七日年化收益率走高，部分产品甚至超过3%甚至达到5%以上。尽管近日有所回落，但3%以上产品仍不少，而且风险等级多为PR1（最低风险）。如民生银行广州分行相关人士表示，近期该行活钱理财目前收益在3.5%以上，年初较高，预计春节后有所调降。

对于近期“活钱理财”产品热卖，有银行相关人士表示，春节前收入多了，但开销也大了，加上近期收益走高，因此投资者更青睐申赎相对灵活的现金类理财产品。

投资TIPS

为了突破大额申赎的痛点，部分银行推出“零钱组合”理财产品，依靠不断叠加底层产品数量的方式提升“快赎”额度。底层产品实际上就是现金管理类产品或货币基金，每款底层产品日最高快赎额均可达1万元，叠加后可大幅提升产品的单日快赎额度，而且任意自然日，包括节假日都可实现快赎。

如招商银行的“快赎+”专区，提供底层产品的包括理财产品和货币基金，总数达到150只左右，用户可一键转入多款产品。按照每款产品最多1万元快赎计算，如果150只全选，则快速赎回金额可高达150万元。

此外，近期部分银行还推出“理财夜市”，延长现金管理类产品的购买和赎回交易时间，如将原本交易时间从17点前延长至当日24点前，在交易日24点前申购赎回，下一个工作日确认，使得起息和到账时间更快。

案例一 5万元理财

林小姐刚刚拿到年终奖，除去年底开销等，剩余5万元闲置。某国有大行理财经理建议，如果对流动性要求高，5万元闲置资金可用来买T+1的现金管理类理财产品；如果对流动性要求不高，也可以考虑购买风险等级为PR1或PR2的中短期理财产品。

案例二 20万元理财

陈小姐去年拿到了20万元的年终奖，她准备将这20万元全部用于投资稳健理财。前述理财经理建议，20万元可用于购买银行三年期大额存单，年化利率比普通定存高。一方面，春节前银行大额存单额度充足；另一方面，大额存单支取也非常灵活，随时可转出。

案例三 50万元理财

黄先生近期领到年终奖后，除去春节红包、消费等开销，还有50万元资金剩余。他告诉记者，这50万元想配置稳健产品。前述理财经理建议，50万元理财资金里面，20万元用于购买三年期大额存单，20万元购买五年期分红趸交型（一次性缴费）保险，10万元均衡配置中短期和长期的低风险银行理财产品。“分红趸交型保险的预期收益率比大额存单高，还有保底利率，但是灵活性不如大额存单。”该理财经理提醒。

封闭式理财

中短期产品受青睐 业绩略有优势

理财产品方面，除了“活钱理财”，中短期封闭式理财产品也成为年终奖投资亮点。“现在理财不保本不保息，市场波动又大，我会更倾向于中短期理财产品，早点拿到收益早心安，而且流动性更强，能够让我及时调整投资策略。”投资者黄先生说。

交行广东省分行表示，针对代发客户发行专属理财产品，均为PR2稳健型产品，业绩比较基准在2.5%-2.9%之间，主打稳健策略，销售情况较好。民生银行广州分行表示，该行在去年12月中旬推出6个月封闭理财业绩基准3.2%；13个月大湾区主题封闭理财业绩基准3.52%～3.72%。“以上几款在广州分行的总销量接近5亿元。”民生银行广州分行提到，少部分有收益优势的产品额度相对稀缺。

记者梳理也发现，近期，多家银行推出的年终奖理财产品，中低风险的封闭式固收类理财产品较多，业绩比较基准约3%左右，比平时推出的理财产品业绩比较基准稍高。

“对比普通理财产品，这类产品的业绩比较基准略有优势。”普益标准研究员刘思佳分析。据普益标准监测数据显示，上周（1月15日至1月21日，下同）全市场到期封闭式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为3.70%，环比上涨0.19个百分点，超过其平均业绩比较基准0.07个百分点。

投资TIPS

有业内人士提醒，银行理财净值时代，理财收益取决于实际投资结果，且业绩表现难以预测，要看债市、股市、存款等市场的综合表现。普益标准研究员姜玲表示，对于年终奖这类相对大额、完整的资金，投资者可适量配置短期限理财产品，并依据自身风险、收益、流动性需求，配置部分中长期限理财产品，以此实现资产的长期增值。

结构性存款

中长期产品成“潜力股”

继2023年底国有大行、股份行纷纷下调存款利率后，新年伊始，多家中小银行跟进调整，但调整后整体利率水平仍高于大行及全国性股份行。如华兴银行的特色存款五年期年化利率达3.6%，1万元起存。而大额存单20万元起存，五年期年化利率3.45%，虽然略低，但是能够全额或者部分转让，流动性更强。

而值得关注的是，银行全面调降存款利率背景下，结构性存款表现亮眼。结构性存款是指银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，将存款收益与汇率、贵金属价格、股价等特定金融指标挂钩，使存款人在承受一定风险的基础上有望获得较高收益。结构性存款产品挂钩的标的不同，在产品形态、期限以及收益方面差异也较大。

在短期（1年内）结构性存款产品方面，大新银行一款181天结构性存款产品的年化收益率分为三档，分别为1.8%、2.7%和4%；星展银行的18个月结构性存款产品年化收益率最低为0.1%，最高可达4.5%。从中长期结构性存款产品来看，年化收益率可达8%，潜在收益较高，但伴随着的风险评级也有所上升。渣打银行一款24个月挂钩美国人工智能主题（美元款）的结构性存款，在保本的基础上，预计年化收益范围在0%~8%。不过这类产品门槛较高，最低投资额为5万美元，风险评级为3-稳健型。

投资TIPS

广发银行建议，客户配置稳健保本存款类产品，可选择1年至2年的定期存款产品并搭配短期结构性存款产品，做好期限差异化资产配置。

此外，由于结构性存款产品的年化收益率与标的物收市水平相关，并非保证利率，投资者在选择时了解是否“保本”。“结构性存款不同于一般性存款，具有投资风险。”星展银行、汇丰银行等官微产品页面提醒。