本周，全球金融市场将迎来关键时刻。美联储、欧央行、英国央行、日本央行等多家全球主要央行将密集公布利率决议。今年年初，国际市场普遍预期2026年将是各国央行相继降息的宽松之年，然而，在当前中东冲突持续推高能源价格、通胀压力陡增的冲击下，全球主要央行政策方向出现显著“掉头”：从前期的降息预期转向重新警惕通胀反扑。

日本央行率先拉开帷幕

周二（4月28日），日本央行将率先拉开本周全球央行议息大幕，打响第一枪。市场预计日本央行可能在4月27日至28日的政策会议上维持利率在0.75%不变。同日日本将公布失业率，作为反映内需复苏的重要指标。

中东冲突爆发前，市场曾预期日本央行将依据春季工资谈判结果在本次会议上加码加息，而地缘局势升级后，不确定性显著抬升，政策制定者暂缓加息决策。尽管部分官员仍倾向于在即将召开的会议上加息，但日本央行行长植田和男并未发出明确的加息信号。

日本总务省最新数据显示，3月剔除生鲜食品的核心消费者价格同比上涨1.8%，较前值回升；剔除生鲜食品和能源的核心指数同比上涨2.4%，仍高于日本央行2%的通胀目标。当前日本同时面临油价高企与日元承压的双重影响，进口成本上行压力持续存在。多数经济学家预计下一次加息时点或可能在6月。

市场下调美降息预期

北京时间周四（4月30日），美联储、英国央行、欧洲央行将公布利率决议。

根据日程安排，美联储将于美东时间4月28日至29日召开议息会议，并于美东时间29日（北京时间30日凌晨）宣布利率决定，市场预计，美联储短期内大概率会保持谨慎的政策立场，以稳定通胀预期，后续政策主要取决于能源价格的传导情况和中东局势的演变。

由于中东冲突大幅推高了全球能源价格，目前市场已经下调对美联储降息的预期。据CME“美联储观察”数据，截至目前，美联储4月议息会议维持利率不变的概率高达99%。投资者将重点关注美联储官员关于中东局势对美国经济影响以及利率路径的最新看法。

美联储主席鲍威尔的任期将于5月15日结束，即将召开的议息会议或将是他任内最后一次会议。美国司法部最新表示，将结束对鲍威尔的刑事调查，从而扫清了阻碍美国总统特朗普提名的下任美联储主席人选凯文·沃什接任的关键障碍。

此外，美国参议院银行委员会已于当地时间4月21日举行美联储主席提名人凯文·沃什的任命听证会。在长达数小时的质询中，沃什阐述了他对经济前景、货币政策框架及美联储独立性的立场。在利率路径上，分析师认为，沃什的态度总体偏“鸽”，降息的方向是确定的，只是节奏或幅度存在分歧。

欧央行决策成为重要看点

除了美联储之外，欧洲央行、英国央行也将于同日公布利率决议。欧洲对能源进口的高度依赖，可能使其成为遭受冲击最严重的发达经济体。由于霍尔木兹海峡能否重新开放尚存不确定性，这令欧洲央行的决策更加棘手，也成为本周央行利率会议的重要看点。

市场认为，欧洲央行4月底会议预计将维持利率不变，但若形势恶化，5月或6月可能干预。此前，欧洲央行副行长暗示未来数月可能加息。国际货币基金组织警告，在最严重情景下全球通胀率或超6%。尽管面临压力，国际货币基金组织（IMF）建议各国央行行动谨慎，避免过早调整货币政策。

欧洲央行行长拉加德在接受采访时表示，面对能源危机和通胀压力，欧洲央行保持“灵活”且“随时准备”采取行动，不排除任何利率选项。她强调，决策将高度依赖即将公布的数据，目前欧元区经济处于基准与不利情景之间。