上一周，基金人全都“傻眼”了。1月4日，2022年开年第一个交易日，基金“跌妈不认”，接连登上热搜。到了6日，基民们鼓足勇气打开自选区，依然是一片绿色。

2021年的基金“春季大剧”是春节后以消费领衔的核心资产抱团解体。而今年伊始，换了一个新剧本。新年第一周，创业板跌了近6.8%，科创50跌了6.63%，深成指跌超3.46%，上证指数稍微好点，跌了1.65%。新能源、军工等热门赛道遭遇重挫，资金从高估值板块流向低估值的农业、传媒、金融地产等板块。也无怪乎网友调侃：“今年买基金不为赚钱只为回本了。”当然，也有一些基金在逆市上扬。

仅三天 明星基金从前三到倒三

基金公司普遍认为，机构资金调仓换股、美债利率上行和海外货币政策加快收紧、市场风格再平衡等是引发近期市场大回调的主要原因。

据Wind数据统计，有数据可查阅的主动权益类基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置混合型基金、平衡混合型基金）中，前三个交易日，有5284只基金单位净值下跌（A/C/E类分开计算，下同），占比93%，仅363只基金单位净值上涨，占比6%，另有少量基金零收益。

明星基金也逃不过下跌。2021年度主动权益基金业绩亚军产品由崔宸龙管理，为前海开源新经济A，年度收益为109.36%。今年却包揽了前三个交易日跌幅的冠亚军：前海开源沪港深非周期-12.10%，前海开源公用事业-11.65%。主动权益类基金中，规模最大的前TOP50，新年以来的前三个交易日全部累计下跌，无一幸免。

逆势创新高 反转可期

不过，有部分投资者将调整看作入场机会，“越跌越买”的资金通过相关ETF基金进入新能源板块。中新能源ETF三日吸金近3亿元，规模逆势创新高，更有基金在三天内吸金超10亿元。冯明远、崔宸龙等知名基金经理也纷纷发声，表示短期波动是正常现象，依然坚定看好新能源赛道中长期投资机会。

但也有少量基金逆市上涨，其中主动权益基金中净值上涨基金占比6%，有363只。对于后市，高低切换开启后怎么走，基金公司看法存在分歧。

前海联合基金预计，国内流动性仍然保持相对宽松，低估值地产、建筑、传媒、银行估值修复行情在开年较为强势，但高增长、高景气赛道在调整后带来较好的参与机会，新能源产业链高成长主线有望延续，并进一步往计算机、半导体、军工蔓延。除此之外，消费方面以精选阿尔法为主，时间换空间，在合理价位布局能够穿越经济波动的优秀公司，医美化妆品、白酒、家电等优质公司能够穿越周期。

大成基金指出，当前政策方向较为明确，但力度仍不明晰，建议关注“否极泰来”和“专精特新”两大结构性方向。“否极泰来”方向中，一类是外部政策导致的反转，例如地产产业链上的家电、家具、工程机械等；另一类是不依赖于政策，自身景气推动困境反转的行业，如缺芯得到缓解后的汽车及零部件、新一轮猪周期带动下的猪肉及PPI-CPI剪刀差收敛利好的必选食品。“专精特新”方向中，重点关注光伏、军工、物联网、储能及新能源运营商等高景气度方向。