中国经济网北京7月6日讯 （记者 李荣 康博） 今年上半年，A股市场剧烈波动，行业轮动频繁，医药、消费、新能源、半导体、顺周期等板块轮番上涨，相关基金净值涨幅显著。不过，机遇中也蕴含着回撤风险，春节过后一段时期核心资产的高位回调拖累了不少基金的业绩。总体来看，受股市震荡影响，今年上半年公募基金净值也经历了较大起伏。

尽管如此，上半年混合型基金仍然交出了不错的成绩单，据同花顺iFind数据显示，截至6月30日，剔除今年内新成立基金和净值异常基金后，在4240只混合型基金中，上半年有3819只基金净值实现上涨，占比约九成。

根据记者统计，今年上半年共有2只混合型基金涨幅超过50%。其中，金鹰民族新兴混合（001298）以53.15%的业绩问鼎冠军。该基金成立于2015年6月2日，现任基金经理是韩广哲，截至2021年7月2日，该基金成立来收益率为242.30%，累计净值为3.423元。此前公布的一季报显示，金鹰民族新兴混合一季度持仓结构相对平衡，布局新能源汽车与光伏板块，同时配置了医药、消费、军工、机械、电子等行业。

在6月最后几个交易日，肖肖和陈金伟共同管理的宝盈优势产业混合A（001487）一直与金鹰民族新兴混合胶着竞争，最终以52.17%的涨幅屈居第二名。陈金伟近期表示较为看好科创板与创业板内的结构性机会。其称，目前来看，科创板与创业板放宽了公司上市的收入体量要求，使得投资者可以非常早期地买到这些公司。“这使现在投资者能够以一个风投的价格，去买入一家风投属性的公司，分享企业增长最快阶段的成果。”

唐晓斌管理的广发多因子混合（002943）及刘疆管理的长城行业轮动混合（002296）上半年净值分别上涨46.68%、46.36%，排在混合型基金涨幅榜前5名。

广发多因子混合成立于2016年12月30日，今年7月2日，该基金增聘基金经理杨冬，与唐晓斌共同管理该基金。而唐晓斌自2018年6月25日管理该基金至今，累计任职回报超过200%。

从此前持股来看，广发多因子混合自去年就较为青睐顺周期板块，截至去年末，该基金有约一半股票仓位集中于煤炭、有色、钢铁等顺周期板块。今年一季度，该基金继续保持较高的顺周期板块持仓，前十大重仓股分别是华侨城、科达制造、兖州煤业、周大生、潞安环能、中泰化学、云铝股份、神火股份、梅花生物、鞍钢股份。

长城行业轮动混合成立于2016年1月12日，截至2021年7月2日，该基金成立来收益率为106.35%，累计净值为2.0635元。该基金在一季度末的前十大重仓股为石头科技、玲珑轮胎、中顺洁柔、盐津铺子、极米科技、芒果超媒、海尔智家、中国中免、长春高新、贵州茅台。

此外，广发基金旗下林英睿管理的广发价值领先混合A（008099）业绩表现也不错，上半年收益率达40.16%。而王劲松、钟帅管理的华夏行业景气混合（003567）、王峥娇管理的南方医药保健灵活配置混合（000452）也分别上涨39.40%、38.89%。

值得关注的是，今年上半年业绩排名靠前的权益类基金普遍规模较小，以涨幅榜前5名来看，截至今年一季度末，金鹰民族新兴混合、宝盈优势产业以、金信稳健策略混合及长城行业轮动的期末份额分别为0.49亿份、0.6亿份、0.56份和0.35亿份，相比之下，广发多因子混合的期末份额相对高于前述4只基金，但也仅有3.43亿份。

对此，有业内人士认为，在上半年板块轮动频繁、结构性行情的震荡市里，中小规模基金能够更灵活地应对快速变化的行情，灵活调仓换股，故而表现整体领先。而大规模基金受制于规模，调仓换股相对较慢。

华南一位公募人士则提到，今年来市场风格轮动加快，春节后抱团板块持续走弱，而去年回调明显的科技相关板块不断估值修复，中小盘成长风格占优。相应地，重仓中小盘的基金业绩更佳。“受制于基金持仓限制，大规模基金持仓相对分散，且大市值个股仓位更重，而小规模基金更容易仓位集中，可以通过押注单一或几个赛道实现短期业绩快速增长。”

跌幅榜上，统计数据显示，今年上半年共有11只混合型基金跌幅超过10%，东方周期优选灵活配置混合依然垫底，跌幅达17.90%。即便拉长时间周期来看，这只成立于2017年3月的基金业绩表现也欠佳，截至2021年7月2日，该基金近3年、近2年、近1年的阶段涨幅分别为-21.07%、-27.47%、-33.25%。该基金成立来的累计收益率也仅有-19.19%，累计单位净值为0.8081元。

今年一季度，东方周期优选灵活配置混合全面调整了重仓股，去年该基金主要重仓地产、保险、银行、券商等板块，而今年一季报显示，其前十大重仓股已调整为化工、有色金属、国防军工三大板块的股票。而且，今年3月份，该基金的基金经理也由薛子徵变更为张玉坤。

但仅就目前来看，上述调整对于该基金的业绩增长收效甚微，该基金仍未摆脱垫底命运。并且，由于基金业绩不佳，东方周期优选灵活配置混合的规模已低于5000万元，截至2021年3月31日，其基金规模为0.28亿元。

方正富邦基金旗下的方正富邦创新动力混合C（007046）、方正富邦创新动力混合A（730001）分列上半年混合型基金跌幅榜第2、第3位，其跌幅分别是16.74%、16.62%。该基金的规模也偏小，截至今年一季度末，其A、C份额规模合计仅为0.16亿元。

此外，也有部分资产规模较大的基金上半年亏损超过10%，比如国投瑞银国家安全混合（001838），该基金上半年亏损11.24%，截至今年一季度末，其规模为66.89亿元。

对于下半年A股走势，部分基金经理认为市场将重回成长主线。景顺长城副总经理刘彦春表示，经过此前的阶段性调整后，从估值角度看，市场信用收缩最快的阶段已过去，实体经济相关板块的估值收缩也将接近尾声。但是，下半年资金环境存在变数，市场仍然存在大幅震荡可能，投资者需要谨慎应对。但也要看到，波动是权益市场的常态，伴随社会财富增长、经济效率提升，市场行情持续向上的方向不会改变。

招商基金指出，从国内看，中国高端制造业在全球有非常强的竞争力。随着人口素质的大幅度提升，我国未来的工程师红利将得到持续释放，对我国经济质量、科技水平提升将起到重要支撑，科技领域的优质公司仍具备长期投资价值和较大的上涨空间。