最牛基金年内收益超163%， 明年火爆行情能否延续？

基金或分化 “几家欢喜几家愁”

最牛的主动权益类基金年内收益已超163%！距离2021年越来越近了，广州日报全媒体记者复盘今年基金行情发现，去年底爆发的基金行业，今年继续上演规模和业绩双丰收行情。截至目前，今年新发行的基金募集规模已经突破三万亿元，创出历史新高，业绩翻倍基金数量大幅增加。业内分析人士预计，基金销售火爆行情明年有望延续。不过，相比今年基金的普涨行情，明年业绩或将呈现“几家欢喜几家愁”的分化趋势。

业绩：55只基金业绩翻倍

“今年基金行情真不错，我年中买的一只基金已经翻了一番，身边几个朋友买基金的都赚到了。”投资者许小姐开心地说，她庆幸自己年中果断地将资金投资到基金公司，而非自己炒股。

今年以来，资本市场呈现结构性牛市，主流指数现上涨态势，表现最好的是创业板指，涨幅已达到58.1%，上证指数涨幅为11.38%。

而公募基金表现要好于主流指数。Wind数据显示，截至12月25日，权益基金整体获得32.85%的收益，主动权益基金的收益率达到34.38%，普通股票型和偏股混合型基金的收益率分别为45.76%和39.45%；55只基金业绩翻倍。

其中，基金业绩榜上，农银汇理基金赵诣管理的3只基金霸占了前三名。Wind资讯数据显示，截至12月25日，赵诣管理的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选收益率分别达到163.33%、161.96%、152.42%。

位居首位的是农银汇理工业4.0，收益率达到163.33%，位居2016年以来新高水平，也创出近五年以来业绩新高。2015年业绩冠军是宋昆管理的易方达新兴成长混合，收益率为171.782%。

而去年收益率在全市场基金中最高的产品，收益率为121.69%，为广发双擎升级。

好买基金研究中心总监曾令华指出，今年基金业绩呈现普涨行情，一批抓住近期光伏、新能源车等市场机遇的基金表现较好，翻倍基金数量大幅增加。

数据显示，从权益基金整体表现来看，在纳入统计的6187只基金中（各类型分开计算），大概有225只基金出现亏损，占比仅3.6%，而且出现亏损的权益基金大多数亏损幅度在10%以内。

规模：新发基金规模超3万亿元

不俗的收益率水准，激发了投资者入市的热情，助推了基金规模不断创新高。

基金业协会最新数据显示，截至11月底，我国境内共有基金管理公司132家，管理公募基金资产净值合计18.75万亿元；私募基金管理的总规模达到15.91万亿元，较去年底大增2.17万亿元。

今年新成立的新基金规模也创了新高。Wind资讯数据显示，截至12月26日，年内成立新基金1398只，合计募集规模3.12万亿元。这当中，权益基金是绝对主角，发行规模达到2.001万亿元，占比64.15%，这也是权益新基金第一次年度成立规模超过2万亿元。

基金火爆之下，百亿元爆款基金层出不穷。Wind数据显示，年内已有40只基金发行规模超过百亿元，大幅刷新去年创下的26只百亿元基金的纪录。7月份，鹏华基金王宗合的新基金鹏华匠心精选一天吸引1371亿元认购资金，刷新新基金单日认购纪录。

值得关注的是，基金规模不断创新高之下，基金经理“百亿俱乐部”大幅扩容。截至12月24日，目前管理规模超过100亿元的权益基金经理（含指数型产品）达到216位。从主动权益基金来看，有18位基金经理的管理规模超400亿元。

不过，马太效应越发明显。在百亿元基金频发的同时，wind数据最新数据，年内已有24只基金募集失败，债券型基金占比过半，已成为发行失败的“重灾区”。另据梳理，募集失败产品主要集中在中小型公募基金公司，其中，东兴证券、凯石基金、人保资产均有两只产品发行失败。

前瞻：资本市场投资趋向机构化

曾令华指出，基金的超级大年，是从2019年底开始爆发，持续至今。

对于背后的推动因素，曾令华分析认为，一方面，去年以来，资本市场出现了结构性牛市，赚钱效应引发资金入市。另一方面，从资产配置上看，近年来货币基金、银行理财产品在内的固定收益类收益率不断下滑，高收益产品如P2P出现爆雷等，“房住不炒”的大方向难以看到放松迹象，也致使市场资金涌进了权益类资产。此外还有政策因素推动，去年底至今，监管多次提出要持续推动提升权益类基金占比，多方拓展中长期资金来源。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，随着房住不炒的政策逐步加强，居民储蓄将选择买入基金或直接开户入市，A股市场将会迎来更多的增量资金。“今年爆款基金频频出现，今年以来公募基金销量已经接近2万亿元，超过2015年大牛市全年的销售额，这都表明居民储蓄正在通过基金进入资本市场。”杨德龙指出。

“这一波结构性牛市中，基金大面积跑赢上证指数，激发了投资者入市的热情。” 曾令华预计，接下来，随着市场越来越成熟，资本市场机构投资者占比将继续上升，基金行业大发展的趋势不改。

中国银河证券基金研究中心的统计显示，截至2020年三季度末，公募基金持有A股市值合计3.87万亿元，占两市流通总市值的6.75%，公募基金持有A股流通市值占比时隔7年重回6%之上。

“居民储蓄向资本市场大转移是一个长期的趋势，不是短期的趋势，因此2021年居民储蓄向资本市场转移，还会继续带来基金销售的火爆。”杨德龙强调道。

建议：精选基金经理 尽量不投资主题类基金

对于明年基金的业绩，曾令华认为，相比今年基金的普涨行情，明年业绩或将呈现“几家欢喜几家愁”的分化趋势。一方面，明年中国流动性环境预计会有边际收紧；另一方面，今年部分基金净值涨太多了，明年继续上涨的空间已不如今年。

杨德龙也认为，当前牛市格局已经确立，但是分化特征会延续，好股票和差股票将继续表现出天壤之别。

为此，曾令华建议投资者，一方面，非专业投资者尽量通过基金公司等专业机构投资资本市场；另外，尽量不找主题类基金，而是要精选基金和基金经理，投资基金前一定要了解基金经理的风格、投资业绩等；如果是投资权益类资产，建议树立长期投资理念，如果没有长期闲置资金，建议尽量不投资权益类资产。

杨德龙也建议，对于大多数投资者来说，建议大家把大部分仓位配置在优质基金上，小部分仓位自己来投资股票，这样的话提高胜算。

而对于基金公司，杨德龙建议，百亿基金时代，基金经理投资思路将从个股选择为主转向资产配置为主，仓位控制和板块布局将超过个股选择成为决定基金业绩最重要的因素。基金经理将更注重上市公司基本面研究，只有坚持价值投资，选择绩优股、成长股中长期持有，才能驾驭百亿规模基金，解决规模与业绩对立难题，而依靠追涨杀跌、频繁交易根本行不通。