继今年4月“资管新规”落地之后，银保监会9月28日公布“理财新规”《商业银行理财业务监督管理办法》。打破刚性兑付、保本理财退出、结构性存款将有专门监管规定……理财市场转型进一步加速。

　　变局之中，基金、银行理财等大众化理财产品收益近期持续下降，信托产品的比较优势则日益凸显，因其高收益而受到越来越多普通投资者的青睐。

　　刚性兑付已成过去，个人投资者面对市场上种类众多的信托产品，如何挑选适合自己的那一款？

　　购买起点有门槛

　　信托产品是一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融理财产品，包括贷款信托、权益信托、融资租赁信托、不动产信托等多个种类。许多投资者在配置资产时，会将信托产品作为“标配”。

　　不同于老百姓所熟知的银行理财、公募基金等，信托认购门槛较高，一般100万元起步，且投资周期通常不低于1年，投资者需要具有与之相对应的风险识别、判断和承受能力。

　　业内人士提醒，个人在购买信托产品时，首先要判断自己是否为合格投资者，必须符合《集合资金信托计划管理办法》和“资管新规”中对合格投资者的要求。

　　根据规定，合格投资者有3种情况：投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；个人收入在最近3年内每年超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近3年内每年超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

　　不宜盲目追高收益

　　投资者在预约认购信托时，要根据自己的风险偏好，选对产品。

　　与早些年信托产品动辄11%左右的年化收益率相比，目前市场在售的信托产品收益率有较大幅度回调，普遍在7%～10%。

　　以湖南信托·天易科技城创新创业园一期工程项目集合资金信托计划（第A期）为例，本期信托计划规模预计不超过人民币10000万元，信托期限为26个月。购买金额在100万元（含）至300万元（不含）的收益率为7.6%/年，300万元（含）至1000万元（不含）的收益率为8%/年，1000万元以上（含1000万）的收益率为8.2%。

　　作为省内唯一的法人信托机构，湖南信托今年上半年兑付投资者收益同比增长18.6%，公司净利润行业排名第23位，较去年同期上升27名。

　　“无论从债券市场还是从信托融资渠道看，今年都是债务到期压力较大的年份。新发行的信托产品，可以选择经济较为发达区域，地方负债率偏低，抵押担保充足的信托计划，是相对稳健的。”中南大学金融创新研究中心主任饶育蕾认为，收益率只是众多参考指标之一。

　　弄清项目资产风险

　　关注信托产品资金投向，了解项目资产的风险，对投资者而言尤为重要。

　　信托产品主要投向有：基础设施、房地产领域、金融领域、工商企业等领域。

　　长沙大定投资管理有限公司董事长邓晓军介绍，投资房地产、股票市场的信托收益相对较高，但风险也相对较高；而投资能源、电力等基础设施的信托比较稳定，收益相对较低。

　　对于有担保的信托项目，投资者要关注担保方的资产负债比例、利润率、现金流等因素。一般而言，有银行担保或银行承诺后续贷款的信托项目，其安全系数较高。

　　“投资者应该最大程度寻求本金和收益的安全。”曾有多年银行从业经历的邓晓军，转型第三方代销信托产品，见证过一些投资者的起落。他提醒，投资者还要考量信托公司的诚信度、资产状况、历史业绩、人员素质，进而决定该信托公司发行的产品是否值得购买。

　　政信信托仍是首选

　　随着政策的微调，下半年财政资金投入、金融支持的力度增强，将会缓解地方政府基建的融资压力。业内预计，下半年政府基础产业信托产品的平均预期年收益率可能出现先抑后扬的走势。

　　在各类信托产品中，信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务，形成的政信信托产品，风险相对较低。

　　邓晓军建议投资者购买此类产品时，对于经济基础比较薄弱，高杠杆且债务比例较高的地区和城市尤其要加以规避，不要被所谓的高收益所迷惑。

　　此外，在“消费金融”“普惠金融”的价值牵引下，湖南信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托、中泰信托等信托公司已经纷纷布局消费金融信托的市场。

　　目前在售的消费信托包括消费加理财、消费信托资产证券化业务等，这也是信托业未来转型的方向之一，投资者可以关注。