长沙晚报讯（记者 王斌）A股市场正值波动之际，游资恐慌撤离，外资却在大手笔“抄底”，形成了鲜明对比。据统计，沪港通、深港通、QFII、RQFII……海外资金正在加速从各种渠道持续流入A股，今年二季度以来境外资金流入的速度愈发迅猛，以香港为基地的北向资金净流入额已逾1000亿元，而2017年上半年约为900亿元。据统计，今年以来的北向净流入资金已达1630亿元。

　　A股表现较为孱弱 资金面传来利好

　　昨日沪深两市双双跳空低开，沪指盘中再创调整新低，房地产、钢铁、煤炭等周期股全线走弱，尾盘两市有所反弹。以中金公司为代表的券商对A股市场表达了信心：目前市场整体估值已经低于2016年初水平，投资者情绪在市场大幅震荡过程中也得到了一定程度的释放。虽然估值短期难以提供强支撑，但从历史来看，目前时点往往是中长线买入优质标的的机会。兴业证券也表示，一方面，当前A股市场整体估值水平无论跟历史比较还是国际比较都处于低位；另一方面，不确定因素将逐步明朗。

　　日前，中国人民银行宣布于7月5日起下调部分银行存款准备金率。湖南金融界人士表示，“这是今年以来的第三次降准，将释放5000亿元～7000亿元人民币的流动性进入市场。”不过，目前受多因素制约，A股表现较为孱弱。但从北向资金的动向来看，以香港为基地的外资仅在2月份出现了小幅净流出，4月份北向资金净流入再度突破300亿元达到386亿元，5月份更是刷新了最高纪录达到508.5亿元，6月至今北向资金净流入也高达311.53亿元，而且未来还有增强的趋势。

　　陆股通资金主要流向白马蓝筹股

　　据广发策略研究戴康团队统计，陆股通资金主要流向了一些白马蓝筹股：北上资金6月份主要流入家电、食品饮料、医药生物、非银金融、电子等板块。主要是消费股，如美的集团、格力电器、贵州茅台、五粮液、伊利股份等，还有恒瑞医药、智飞生物、泰格医药、中国平安、大族激光等。

　　除了陆股通资金之外，传统的QFII和RQFII渠道也有资金持续流入A股。外资是成熟的投资者，目前A股阶段下跌空间不大，中长期是不错的布局时点。

　　目前，外资持有A股市值大概占A股总市值的2%，加大力度对外开放的脚步还在继续。中国证监会近期表示，当前已经着手研究相关新的制度与工具安排，以便将目前的A股纳入MSCI因子从5%提高到15%左右。制度措施包括改革股票收盘价格产生机制，规范停复牌制度以及股指期货等工具。

　　为什么投资A股？长期看好

　　内外资对于A股的情绪为何呈现“冰火”对比？戴康等资深分析师认为：境外投资者从一个更长的时间跨度看待A股，更愿意买入A股，认为当前中国的供给侧改革、“三去一降一补”大幅降低了系统性风险。因此境外投资者更愿意买入A股。而境内不少投资者没有意识到系统性风险已明显降低。

　　境外投资者更看重实际业绩，A股很多行业龙头股经营稳健业绩较为出色，境外投资者会持续买入这些绩优白马股。而境内投资者偏好“看长做短”，即未来业绩有想象空间才愿意当前买入，但买入之后持有时间并不长。这种“看长做短”的模式下，会出现两种极端，一种是上市公司当前没有业绩，但未来有想象空间，股价也会获得高溢价；而另一种是上市公司当前业绩很不错，但未来想象空间不大，投资者对当前的业绩选择“视而不见”，股价表现往往一般。

　　长沙资深投资者朱勇认为，从短期来看，A股市场近期出现连续回调态势，使外资“抄底”A股市场变得略有谨慎，但从上半年的整体情况来看，外资对A股市场的投资放量趋势依然明显，并且活跃度也在提升。这从侧面表明看空做空A股不是一个好的选择。