资管新规落地近两月，银行理财还“香”吗？

大额存单抢手 结构性存款“降温”

“有一天晚上12点过，一个阿姨(客户)给我打电话，说她在网络短视频中看到专家称理财产品不能买了，‘可能会让你血本无归’。”自1月1日资管新规正式实行以来，至今已快两个月了，但仍有投资者对新规的理解存在误区，一位银行理财经理对此表示很无奈。

2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资管新规”)出台，其中明确要求，银行理财要打破刚性兑付，破除多层嵌套与禁止资金池模式，实现净值化转型，保本型等违规理财产品必须退出。在过渡期平稳结束后，资管新规今年1月1日起正式实施。

新规落地后，投资者该如何适应全新的理财市场？成都的投资者更偏爱哪类投资产品？就此，华西都市报、封面新闻记者走访了成都市区多家银行网点进行了解。

银行理财产品不再保本

记者先后走访了位于成都市区的8个银行网点，在咨询理财产品时，银行理财经理都会明确告知，理财产品目前基本都转为净值型，不承诺保本，这也是资管新规落地后最大的变化。

“以前其实也不保本，只是银行有一个资金池，不管实际投资是亏是赚，产品到期后，银行都会按照承诺的收益率兑现。”光大银行成都某网点理财经理说，现在则不同了，投资团队会根据过往历史业绩和当前市场研判，对每个产品给出一个业绩比较基准，但这并不等于到期收益。

另一位国有银行理财经理同样强调，业绩比较基准只是作为参考，最终业绩不一定能达到，甚至有可能出现亏损，客户需自负盈亏。

“亏损可能性有多大？”该理财经理并未直接回答，而是建议选择风险等级较低的理财产品。她向记者介绍了一款2R稳健型产品，成立以来年化收益率为3.76%。“实际收益可能更高，也可能更低，都不敢保证。”她说。

此外，资管新规带来的另一大变化就是银行不能自发理财产品了，只能由银行成立的理财子公司发行，由银行代销。“这就是手机银行APP上展示的理财产品都会显示‘代销’二字的原因。”一位银行理财经理解释说。

更多人开始偏向于长期投资

“现在，理财产品的收益率波动变大了，还是有很多人接受不了。”一位银行理财经理说，尤其是一些年纪比较大的客户，投资风格偏保守，对于这类客户一般会推荐保本型产品。

在记者走访过程中，银行理财经理提到最多的是大额存单，优点是能提前锁定收益。目前，中国银行个人大额存单20万元起存，3年期年利率最高为3.35%。工商银行成都某网点客户经理表示，如果大额存单在50万元以上，利率还可以上浮。“听说有的银行的大额存单抢不到？”对于这个问题，该理财经理表示：“金额较大的大额存单确实比较抢手。”

相比之下，个别地方性商业银行推出的大额存单利率更高。记者在成都银行一网点看到，该行推出的20万元大额存单，3年期最高年化收益率能达到3.55%。

“以前客户更偏爱短期理财产品，但随着收益率一路下调，现在更多人开始偏向于长期投资。”一位银行理财经理说。

据了解，对于资金流动性要求较高的客户，目前银行理财经理多会推荐现金管理类产品，可随时申赎，这类产品年轻人购买得比较多；如果投资时长在一年左右，则推荐净值型理财或基金产品。“经过前期大跌，有的权益类产品已处在低位，目前可以逐步加仓。”一位银行理财经理说，如果投资时长在5年以上，则会推荐银保类产品。

“目前哪种理财产品更受欢迎？”对于这一问题，大多数银行理财经理表示，主要还是看个人情况，包括风险承受能力、投资金额、投资时长等，同时建议如果想获得更高收益，可以一部分配置权益投资，一部分配置保本型产品。

结构性存款收益可能还会降

之前，随着保本型理财产品逐渐减少，结构性存款曾被银行作为“揽储利器”，受到不少投资者青睐。如今，结构性存款似乎不再吃香。在记者走访的8个银行网点中，只有2位银行理财经理主动介绍了这一产品。

据了解，结构性存款挂钩黄金、汇率的比较多，投资时间多为3个月、6个月，相比净值型产品，最大的优势是保本。“你看这个产品的说明书上都明确写了，银行向该存款人提供本金完全保障。”一位银行理财经理打开手机银行APP向记者展示。

但有银行理财经理表示，结构性存款产品收益率确实有所下降，以前年化收益率能达到4%以上，现在最高一档的年化收益率只有3.25%，最低为1.68%。

从央行公布的数据来看，近年来结构性存款规模也有所下降。2019年1月份，我国商业银行结构性存款总规模为10.98万亿，环比增长14.19%，同比增长37.67%，并创历史新高。继2018年8月份和9月份规模突破10万亿元后，第三次超过10万亿元，并且创历史新高。

而截至2021年12月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.08万亿元，环比下降6.94%，同比下降21.09%。

融360数字科技研究院发布的报告指出，和银行一般定期存款相比，结构性存款的成本偏高，未来收益率存在下降的可能。