从上半年的低迷，到下半年的回暖，2017年，P2P网贷收益率可谓先抑后扬。《金融投资报》记者注意到，尽管如此，从全年来看，网贷行业综合收益率依旧延续着此前整体下行的走势，正式跌破10%大关。在市场人士看来，在资产端借款利率也在下行的情况下，2018年网贷行业综合收益率难有明显起色，或将继续下行至9%左右。

　　收益率下行趋势有望放缓

　　在2017这个“最严监管”年，网贷行业收益率显得跌宕起伏。从全年的综合收益率走势来看，上半年，从1月的9.71%一路下探至5月的9.21%，相较于2016年12月时的9.76%，半年间跌幅达0.55%。

　　随后的6月，搭乘“618促销节”的节日效应，多家平台上线加息活动，令网贷行业收益率止跌，小幅回调至9.30%，并在此后启动四连涨，至9月的9.53%，这无疑给予了投资者回暖信心。不过，好景不长，此后的10月、11月，网贷行业收益率再度“冻结”，分别为9.5%、9.49%。12月最终以9.54%的成绩单小幅收红。

　　据网贷之家数据，12月网贷行业主流综合收益率区间仍分布在8%-12%，平台占比为60.57%；其次为综合收益率在12%-18%的平台，占比为26.32%；8%以下低息平台占比为11.37%，24%及以上的高息平台占比为0.15%。

　　总体来看，2017年网贷行业总体综合收益率为9.45%，相比2016年网贷行业总体综合收益率下降了100个基点 （1个基点=0.01%）。“2017年综合收益率延续2016年整体下行的走势，但下降速度有所放缓。”网贷之家研究员认为。

　　但《金融投资报》记者注意到，在业内人士看来，这并不意味着2018年网贷行业收益率能够继续上行。“体量靠前的平台，大部分都具有强大背景，比较受投资人青睐，但其综合收益率相对较低。同时，应监管政策要求，资产端借款利率也在逐步下行，综合影响网贷行业综合收益率下行。”上述网贷之家研究员表示，由于目前整改正当时，预计2018年网贷行业综合收益率或将继续下行至9%左右。

　　运营平台或将跌至800家

　　不过，收益率的下行并未妨碍网贷行业在大众理财领域的比较优势。来自网贷之家的最新统计数据显示，2017年全年，网贷行业成交量达28048.49亿元，相比2016年全年网贷成交量增长了35.9%，单月成交量均在2000亿元以上。多家网贷平台人士均表示，这也意味着投资人对P2P网贷行业信心未减。

　　另一个较为明显的现象是，行业集中度迈上新台阶的步伐依然未停。在经历过2017年的“合规年”后，截至12月底，网贷行业正常运营平台数量为1931家，相比2016年底减少517家，全年正常运营平台数量一直单边下行。

　　而2018年作为网贷“备案”年，不能完成备案的平台退出或将加速。上述网贷之家研究员分析认为，由于平台整改进程尚未完成，预计2018年网贷行业运营平台数量仍将进一步下降，具体下降速度取决于备案及合规情况。以目前信息估测，2018年底或将跌至800家左右。

　　这并不是一个坏消息。事实上，当行业更加集中时，借款期限较长、业务扩张速度快的大体量平台，被认为有助于带动行业贷款余额迈上新台阶。这在2017年已有所体现，截至2017年底，网贷行业总体贷款余额已经达到了12245.87亿元，较2016年上升了50%。

　　不过，对经历了大浪淘沙的网贷平台而言，这并不意味着2018年可以高枕无忧。新一重考验正在逐渐逼近。据网贷之家测算，2017年网贷行业投资人数与借款人数较2016年分别增加24.58%和156.05%，分别约为1713万人和2243万人，借款人数显著高于投资人数。

　　对此，上述网贷之家研究员指出，受限额政策的影响，不少平台向消费金融等小额业务转型，还有部分平台对接了现金贷资产，此类业务的共性是小额分散、涵盖的借款人多，使2017年借款人数数量和增长速度均超过投资人数。“随着现金贷监管力度的加强，2018年投资人数或将大于借款人数，预计分别将超过2100万人和2000万人。”