6月20日，招商银行与贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》，这是继2009年、2011年、2013年和2015年四度合作后，双方第五次就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

　　报告指出，2016年中国个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群规模已达到158万人，全国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币。中国私人财富市场规模十年增长五倍，持续释放可观的增长潜力和巨大的市场价值。伴随十年经济发展，高净值人群创富方式更趋多元，代际传承和企业创新推动人群结构进一步变化，他们的投资行为也呈现出“心态更成熟、眼界更开阔、考量更长远”的特征。经过多年的市场培育，私人银行服务已深入人心，高净值人群对私人银行服务的信任和依赖度进一步加深。中资银行在积极加大境外市场战略投入以强化跨境联动服务平台的同时，进一步探索境内高端财富管理的差异化服务模式，领先的私人银行品牌表现出显著的聚合效应。

　　报告基于大量的一手调研和严谨的统计学模型，在中国私人银行业迎来十周年之际，对国内私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究。

　　报告指出，居民创富拥有更多的可能性。一方面，一代企业家的人群占比明显下降，二代继承人和职业金领的比例则大幅提高。另一方面，约90%的高净值人士晋升高端富裕人群时间不足十年，其中更有约70%是在最近五年致富。从2006年的18万人跃升至2016年的158万人，高净值人群规模十年间翻了三番，这相当于过去十年间，每天有接近400张“新面孔”跻身千万级以上财富人群。相比之下，人均可投资资产仅小幅上升约10%。与此同时，在中国经济产业结构的调整和资本市场的发展背景下，知识和创新成为愈发重要的财富助推器，市场的推动和约束力量逐步增强，创富的机遇和守富的风险必然共存，财富流动性日益增强。

　　作为中国改革开放的前沿阵地，以北上广深为代表的一线城市和沿海地区仍是私人财富的重要聚集地。但是，从财富增速的角度看，近年来大量的创富机遇并不仅限于一线城市和沿海地区。东南沿海地区、环渤海经济圈、中西部地区和“一带一路”沿线重点省份先后成为高净值人群规模增长的领头羊，这无不显示我国经济增长逐渐由一线城市及东南沿海核心区域向全国拓宽的态势。考虑到政策倾斜的持续利好和深入实施，未来社会资源和资金投入将加速流向“一带一路”沿线省份、长江经济带及京津冀区域，上述地区的财富市场发展潜力巨大，全国财富区域分布有望更均衡。

　　报告认为，高净值人群的价值观经历了深刻的转变：一方面，在大类资产价格大幅波动、国内资产整体无风险利率下行的背景下，高净值人群的投资心态更为成熟，对风险收益的认识更为深刻，财富目标从单纯的“创造更多财富”过渡到“财富的保障和传承”。 站上“家族治理”的新高度，高净值人群开始全盘考量物质财富、家族企业和精神财富的传承，借助企业管理的智慧协调日益庞大的家族关系，探索以制度化的方式来约定和规范家族内部的议事规则和重大决策。另一方面，随着慈善意识的觉醒，很多高净值人士认为财富的价值不仅局限于个人和家庭，希望通过合适的方式将部分财富用于回馈社会。近年来慈善的形式也愈发丰富，除了常见的捐赠和参与活动以外，慈善信托和家族基金会的案例也不断涌现。受访的创富一代企业家主要表示关切教育、贫困以及家乡发展，二代继承人和新晋富裕人群对环保和动物保护等问题更有热情和兴趣。对于很多高净值人士而言，慈善已经成为其人生价值观的重要组成部分，慈善从“助人的善行”升华为“成就内心的需要”。

　　同时，报告显示，随着高净值人群境外投资经验的不断丰富，境外资产配置开始回归理性化。出于分散风险和追求收益的目的，境外资产配置自2011年起成为投资热点，人群渗透率持续上升。但值得注意的是，高净值人群的人均境外资产配置比例逐渐趋于平稳，2013年以来大致保持在20-30%的水平。随着对境外投资风险及复杂度的认识逐步加深，高净值人群更加看重境内外资产配置和动态调整、优质资产筛选和风险管理，境外资产配置从早期的试水增量阶段逐步进入到理性发展阶段。可以预见，随着规范资金出境的政策继续从严执行，高净值人群将重新审视境内外投资机会，境外资产配置将进一步回归理性。