分析：下半年收益或继续走高 建议：结构性理财产品尽量少碰

　　5月份银行理财产品发行量和收益率“双升”，融360昨日发布的监测数据显示，5月份银行理财产品发行量共12005款，较4月份增加10.6%；平均预期年化收益率为4.24%，较4月份上升0.06个百分点，连续六个月上涨。不过，203款理财产品未达到预期最高收益率，且多数为结构性理财。

　　融360理财分析师刘银平表示，未来收益继续走高概率较大，风险等级为2级的非结构性理财产品性价比较高，值得购买。但结构性理财产品少碰，对流动性要求较高的投资者可以考虑净值型理财。

　　5月银行理财量价齐升

　　6月收益或继续走高

　　融360监测的数据显示，5月份银行理财产品发行量共12005款，较4月份增加了1150款，增幅为10.6%；平均预期年化收益率为4.24%，较4月份上升0.06个百分点，连续六个月上涨。其中，保证收益类理财产品平均收益率3.53%，保本浮动收益类理财产品平均收益率3.71%，非保本浮动收益类理财产品平均收益率4.52%。今年以来，非保本理财产品平均收益率首次突破4.5%。

　　5月，湖南地区多家股份制银行发行的多款理财产品收益率都超过5%。

　　融360理财分析师刘银平表示，为了稳定年中资金面，近期央行向市场“放水”释放流动性，但资金流动性仍然偏紧，6月份银行面临年中考核，揽储压力加大，预计6月份银行理财收益率会继续上升。

　　那过了年中这个节点银行理财收益会下降吗？刘银平认为，资金偏紧将成为一个中长期趋势，并不是说过了6月底这个节点市场上钱就立马多了起来，过去几年货币政策是稳健偏宽松，未来将会是稳健偏紧缩，因此下半年银行理财收益率很可能会继续走高。

　　203款理财产品未达到预期最高收益率

　　5月份到期的理财产品中，有203款未达到预期最高收益率，其中124款结构性理财产品，79款非结构性理财产品，后者多数为某国有大行发行的产品。

　　监测数据显示，5月非结构性理财产品的收益达标比为83%，结构性理财产品的收益达标比仅为52.6%。分析师表示，这些结构性理财产品平均预期最高收益率为5.26%，实际到期平均收益率只有2.77%。

　　刘银平告诉记者，发行结构性理财的多为国有银行、股份制银行和外资银行，目前银行理财市场上收益率超过5.5%的，多数都是结构性理财产品，这类产品收益计算方式复杂， 收益率是一个区间，最低收益率很低，如0或1%，最高收益率很高，如10%甚至20%，但达到预期最高收益率的概率较低。该类产品本金风险不大，但收益风险很大。

　　虽然结构性理财产品的预期最高收益率很高，但实际达标率偏低，并且收益计算方式复杂，所以适合有投资经验并且具备一定金融知识的投资者购买，理财新手尽量避免购买结构性理财。

　　建议

　　结构性理财产品尽量少碰

　　对于银行理财投资者来说，当下最关注的问题主要有两点：怎样买到安全靠谱并且收益率不是太低的理财产品？银行理财收益一直在上涨，6月底应该会更高，要不要等等再买？

　　对此，刘银平提出四点建议：首先，风险等级为2级的非结构性理财产品性价比较高，值得购买。虽然风险等级为2级的理财产品不保本，但也非常安全，拿到预期收益率的概率在99%以上，即使个别产品达不到预期最高收益率，但也不会差很远，亏损的可能性基本没有。

　　第二，结构性理财产品少碰。投资者一般不会主动去购买结构性理财，但高达7%、8%的收益还是会诱惑投资者，这些超高收益的理财产品大多数都是结构性理财，希望投资者不要随便听信。

　　第三，对流动性要求较高的投资者可以考虑净值型理财。净值型理财可以提前支取，风险等级在2级或以下的都比较可靠。收益率虽不是固定的，但会定期披露产品净值，与基金较为相似，可以提前赎回，提前支取的手续费不高，超过一定期限（如一年）赎回可以免手续费。

　　第四，买理财别等。虽然今年银行理财收益率一直在上涨，但其实涨幅并没有大家想象中那样大，与余额宝之类的货币基金相比涨幅就小多了，如果等等再买就会造成资金站岗问题，而且理财收益也并没有涨很多，一个银行的同类理财产品收益一个月可能只涨0.1%。

　　名词

　　结构性理财产品

　　结构性理财产品是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场各类参数挂钩，例如汇率、利率、债券、一揽子股票、基金、指数等。从而使投资者在结构性理财产品到期保本的同时，有机会获得比传统存款更高的收益。

　　结构性理财产品通常根据客户获取本金和收益方式不同进行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。记者 蔡平 实习生 安可