频繁减持？“清仓式”减持？“捆绑式”减持？……相信不少A股市场投资者最近被大股东们越演越烈的“花式”减持搞懵了，不少股民甚至无奈之下只好选择了“用脚投票”，弃之而去，如网宿科技近期股价大跌便是例子。有业内人士认为，资本退出是意料之中，不过也有部分股东是本着高抛低吸目的。

　　重要股东减持风越演越烈

　　近几个交易日对于持有网宿科技的一些投资者来说，应该是有些难熬。从3月14日起网宿科技股价就一路狂泻，短短7个交易日的时间里，股价从3月13日收盘时的53.6元/股跌至了昨日收盘时42.82元/股，累计下跌逾20%，市值缩水了逾80亿元。记者注意到，事实上同期的上证指数略有上涨。但就在股价开始大跌的前一天晚上，网宿科技公开了其10转20派2.5元(含税)的高送转方案，并同时“搭配”了大股东减持计划的戏码——公司实际控制人陈宝珍计划未来6个月内减持不超过500万股(占总股本的0.62%)。有业内人士认为，去年公司实际控制人等三季度已经合计套现数亿元，短时间内再次发布大股东减持计划，尽管减持数量不多，依然引起了市场的反感进而招致股民用脚投票。

　　记者查阅数据了解到，今年以来已经有300多份与减持相关的公告发布。近期的如南京熊猫（600775）、易事特（300376）等持股5%以上股东减持股份计划，而南华仪器持股5%以上股东北京国泽资本管理有限公司则清仓式减持6.37%的股份。

　　除资本退出外或是高抛低吸

　　记者注意到，少数上市湘企如三诺生物（300298）、九芝堂（000989）、物产中拓（000906，现浙商中拓）、汉森制药（002412）、时代新材（600458）等今年以来也曾发布了与减持相关的公告，其中以三诺生物股东减持套现最猛。

　　根据最新数据，今年以来，三诺生物实际控制人李少波与车宏莉因个人资金安排需要，及实施公司第一期员工持股计划股票和资金来源的需要，分批次减持了其本人持有股份，加上去年12月31日减持的股份数，合计减持股份数占公司总股本的5%，合计套现逾3亿元。而去年两位实际控制人即已经减持套现数亿元。

　　“资本退出是肯定的。除了大股东外，其实很多二股东是创投性质的公司，在上市后兑现之前的投资收益，退出是意料之中的。” 一位不愿具名的资深业内人士告诉记者，除了资本退出也有股东高抛低吸的目的，在估值偏高或者行情过热的时候高位抛出，以便能够在后续行情低迷的时候，有能力增持个股。

　　点睛

　　除了规则，也许还需要情操

　　近期，频繁的减持公告让投资者眼花缭乱，还有高送转搭配股东减持的做法让投资者更是左右为难。

　　无需置疑的是，无论是“个人资金需要”还是“自身发展需求”等原因，公司大股东、董事、监事、高级管理人员确实是有减持公司股票权利的。只是，买卖同一只股票，交易者身份不同却会造成不同的影响，比如大股东、“董监高”的一举一动很容易影响中小投资者的决策，从而对市场也产生影响。

　　有消息称，深交所将加强对大股东与董监高的减持计划监管力度，对不符合《高送转格式》的模糊披露情况予以监管，对于违反承诺减持的，采取相应监管措施等。记者认为，除了监管层的监管以及相关制度规则的完善，大股东、董监高管们也需要补充一些道德情操。也许是为了保障中小投资者利益，或是为了维护市场稳定，抑或是保持对自己公司未来发展前景的自信，总之，既然吃要有个吃相，那么减持也要注意点形象。