保监会：险资举牌上市公司将严管

　　“你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。”“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”12月3日，证监会主席刘士余放出一席“狠话”。

　　面对险资举牌“乱象”，保监会祭出重拳。5日，保监会宣布处罚前海人寿，对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施。

　　险资为何频举牌上市公司？

　　引发资金“脱实向虚”

　　据不完全统计，截至11月底，保险资金在A股举牌投资布局了约120家上市公司。保险资金今年大举举牌上市公司的现象，在A股历史上也较为罕见。

　　12月3日，险资投资布局上市公司再次出现在人们视线当中。前海人寿回复深交所关注函称，截至12月2日收盘，公司及一致行动人持有格力电器股份未达到5%，增持目的是希望获取投资收益，实现保险资金保值增值，目前无参与格力电器日常经营管理的计划。

　　多位业界人士表示，金融资本强势介入上市公司，可能出现资本与产业之间的矛盾，存在战略整合及经营失败风险，引发资金“脱实向虚”的问题。

　　举牌乱象伤害谁？ “带头大哥”用杠杆举牌

　　就在保险资金在资本市场屡掀波澜、频频举牌上市公司的时候，从万科到南玻，再到中国建筑和格力电器，险资所到之处引发市场震动。

　　从对资本市场的影响来看，险资作为资本市场中重要的机构投资者，如果大量集中持有某只股票，甚至达到举牌线后，不但可能直接主导个股行情，也会极大影响资本市场的整体走势，这就不仅仅只涉及险资本身，而是关系到几乎所有投资者的合法权益。

　　记者看到，在监管部门对杠杆资金“野蛮收购”提出警示后，12月5日A股市场中之前被险资举牌的上市公司股价均出现大幅波动，而这些股票近期股价的过山车表现，恰恰反映出部分险资对市场的负面影响。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，险资是机构投资者的“老大”，应该向养老金学习、做长期投资者的表率和中国股市的“压舱石”或“稳定器”，而不是利用杠杆举牌的“带头大哥”，更不应该拿客户的资金做杠杆，帮助其母公司参与别人公司的控股权争夺。

　　同时，一些企业经营者也担心险资等杠杆资金的投资炒作，将对实体经济产生影响。格力电器董事长董明珠12月3日在第十六届中国经济论坛间隙接受采访时表示，很多人通过资本运作获利，但小股民可能会在其中受到伤害，投资者应该通过实体经济的发展获益，而非低买高卖。

　　解局

　　险资举牌咋管？ 监管部门联手势在必行

　　申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明表示，国外市场大多有“大户持仓报告制度”，规模较大的资金在集中大量操作时，需主动及时公开披露相关信息，对保障投资者知情权和维护市场稳定有积极作用。国内资本市场也可以考虑建立类似制度，要求大资金在进行重大操作时充分告知理由，既可避免被举牌公司股价异常波动，也有利于引导投资者理性投资。

　　业内人士呼吁，随着资本市场和保险业的快速发展，类似险资举牌这种跨领域、跨行业的新情况还将不断出现，处理不好容易集聚金融风险，监管部门联手合力监管势在必行。

　　事实上，监管部门已经意识到问题的严重性。据了解，保监会还将陆续出台相关政策严格监管保险资金运用。

　　据新华社