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动力煤期货:“超级航母”首秀 行情火爆受追捧

2013/9/26 16:32:03 [稿源:新华金融] [作者:] [编辑:甘红]

  “航母级”品种动力煤期货今天在郑州商品交易所正式上线交易。出乎市场意料,动力煤期货首秀开盘行情异常火爆,TC1401主力的交易量半小时成交突破10万手,其主力合约的成交量已经远远超过了焦煤期货,也比焦炭高出不少。期价高开,成交活跃,上市首日动力煤的表现让市场人士对于这个超级航母品种充满期待。

  当前煤炭占我国一次能源消费的比例在60%-70%左右。2012年,我国动力煤产量和表观消费量分别为27.38亿吨和28.26亿吨。市场预计,2013年的产销或将达到30亿吨。若以520元/吨的价格计算,则市场规模有望达到1.56万亿。动力煤期货上市后,将成为我国市场规模最大的品种,“超级航母”实至名归。

  现货市场供大于求 业内急盼期货避险

  我国动力煤主要为发电、机车推进、锅炉燃烧等提供动力。发电需求占国内动力煤需求总量的一半以上,因此电力企业的需求对国内动力煤行业的供需状况产生较大影响。其中电力企业的库存经常作为跟踪电力企业对煤炭采购意愿的指标之一。

  从现货市场来看,动力煤整体依然处于供大于求的环境中。但是10月初,大秦线将迎来为期两周的检修。受此影响,秦皇岛港存煤量或将出现下跌。卓创资讯预计,在冬储煤和大秦线检修刺激下,四季度煤炭需求量或将保持小幅增长,供求矛盾将得到一定程度的缓和,不过供大于求的局势大体还很难改变。

  近年来,动力煤现货市场价格不景气,业内一直盼望动力煤期货能够尽早推出,以帮助产业客户规避风险,实现稳健运营,此外也有助于我国在动力煤市场上定价话语权的争夺。

  一位分析师接受大智慧通讯社采访时指出,期货市场通过公开集中竞价,能充分反映市场供求等因素,减少现货贸易过程中的定价分歧,降低交易成本,提高市场效率,同时也能为企业提供套期保值,规避现货贸易中的风险。

  期价高开毫无悬念 后市仍有上涨空间

  动力煤期货的挂牌基准价为520元,大致与环渤海动力煤价格指数相符。今日开盘报525.4元/吨,较挂牌基准价高1.04%,经过横向震荡整理后,午后再度向上,涨幅突破2.5%关口,价格也来到530元上方。

  对于动力煤上市之后价格将会上涨还是下跌,业内人士普遍认为目前的基准价偏低,后市下跌空间有限,上涨可能偏大。一方面,当前动力煤现货价格逐步趋稳,将为期货价格提供支撑;另一方面,中国经济回暖令市场对四季度的需求预期向好。除此以外,动力煤这一大品种上市,投资者热情高涨,加之动力煤上市日期临近国庆长假,这都将有利于期价的上行。

  “我相对看涨一些。”国泰君安期货研究员金韬接受采访时说,动力煤1401合约开盘价肯定会比基准价高,但是预计不会超过560元,因动力煤价格一路下跌至今已经开始趋稳,且动力煤期货520元的基准价和现货价格水平相接近。加之,大秦线检修十五天,对煤价多少会有影响,至少不会下行。此外,预计主力1401合约在1月份交割,届时现货市场价格会因为冬储煤等因素而上涨,而且参与期货还能省下存储成本。这些都是利多价格上涨的因素。

  不过他指出,价格利空因素在于市场担忧近期电价下调会拖累动力煤价格下行。“但是我预计这个可能性不大,不会构成太大的利空因素。”

  此外,上海中期期货分析师蒋海辉的观点基本与金韬一致,且他预计期价大概会在530-540元/吨左右。“根据持仓成本理论,期货远月会较现货高出一部分。到年底的话,可能会有小幅反弹,但预计幅度不会太大,基本上可能维持在500-570元之间波动吧。”(新华网-大智慧阿斯达克通讯社联合报道)

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